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Investing.com - Wall Street elevou suas expectativas para a Broadcom após novas evidências do aumento da demanda pelos Tensor Processing Units (TPUs) personalizados do Google, que são projetados e vendidos pela fabricante de chips.
Novas análises do Bank of America (BofA) e Morgan Stanley apontam para uma expansão mais rápida e maior de TPUs até 2026 e 2027, levando os analistas a aumentarem as previsões de vendas e preços-alvo.
O BofA destacou a crescente influência da Broadcom no roteiro de TPUs do Google após o lançamento completo do Gemini 3 e a perspectiva de expansão do aluguel externo de TPUs através do Google Cloud.
Os atuais preços médios de venda (ASPs) da Broadcom, de aproximadamente US$ 5.000-6.000, e cerca de 2 milhões de unidades esperadas em 2025 podem aumentar significativamente com o avanço da próxima geração, afirmaram os analistas do BofA liderados por Vivek Arya em uma nota.
Eles agora preveem que esses números aumentarão para cerca de US$ 12.000-15.000 por unidade e mais de 3 milhões de unidades em 2026. Em um cenário otimista, o número de unidades poderia disparar para 3,6-3,8 milhões "se a demanda continuar a expandir", acrescentaram os analistas.
Para refletir essa perspectiva mais forte, o BofA elevou seu preço-alvo para US$ 460, de US$ 400 anteriormente.
O banco também destacou o posicionamento competitivo do mais recente TPUv7 em cargas de trabalho específicas, especialmente treinamento FP8 com eficiência energética, observando que as próximas arquiteturas da Nvidia permanecem um benchmark importante para o ecossistema mais amplo.
Junto com o aumento do preço-alvo, o BofA reduziu modestamente as expectativas de margem bruta devido a uma maior combinação de computação e ASIC, mas deixou os lucros gerais praticamente inalterados.
O Morgan Stanley ecoou a trajetória mais forte dos TPUs, afirmando que a cadeia de suprimentos de processadores do Google "está sendo revisada para cima", apoiada por suas verificações mais recentes em viagem à Ásia.
O banco de Wall Street elevou seu preço-alvo para a Broadcom de US$ 409 para US$ 443 após aumentar as estimativas de receita de ASIC para 2026 e 2027, citando expectativas atualizadas de componentes e fundição.
Agora, o banco projeta 3,2 milhões de unidades de TPU em 2026 e 5 milhões em 2027, em comparação com aproximadamente 3 milhões anteriormente.
Embora observe que o aumento dos TPUs está ocorrendo "ligeiramente às custas de outros clientes da Broadcom", o analista do Morgan Stanley, Joseph Moore, disse que a Broadcom continua bem posicionada para manter a maioria das oportunidades de design.
Ele também apontou o trabalho paralelo do Google com a MediaTek como um risco de longo prazo, mas não vê grandes perdas de participação em seu cenário base.
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