Investing.com – Ainda há espaço para a bolsa de valores continuar subindo com uma eventual queda na taxa de juros, que não estaria totalmente precificada. Essa é a visão da XP Investimentos (BVMF:XPBR31), que destacou em coletiva de imprensa nesta quinta-feira, 22, que a perspectiva de taxas de juros mais baixas vem impulsionando as ações. A XP estima valor justo do Ibovespa de 130 mil pontos ao final do ano.
Em ciclos de flexibilização monetária, o Ibovespa tende a movimentos de altas. “Vemos espaço para a bolsa subir mais, ainda que não tenhamos entrado no ciclo de corte”, afirma Jennie Li, estrategista de ações da XP.
Li segue vendo valor na bolsa como um todo, que estaria bastante descontada. “Estamos baratos em relação à nossa média histórica e também em relação a pares globais”.
Quais setores e ações se beneficiam da queda nos juros
Na visão da XP, os principais temas de suas estratégias continuam sendo commodities, histórias de crescimento secular e ações de qualidade a um preço razoável. Durante a apresentação, a XP apontou que setores cíclicos como papel e bens de capital, celulose, mineração e siderurgia, varejo e transportes devem ter um olhar mais atento do investidor. Ainda, mostrou as ações que considera com maior correlação em relação a taxa de juros, incluindo Cury (BVMF:CURY3), Cyrela (BVMF:CYRE3), Eztec (BVMF:EZTC3), Iguatemi (BVMF:IGTA3), Lavvi (BVMF:LAVV3), Multiplan (BVMF:MULT3), B3 (BVMF:B3SA3), Petrorecôncavo (BVMF:RECV3), Bemobi (BVMF:BMOB3), Locaweb (BVMF:LWSA3), Azul (BVMF:AZUL4), CCR (BVMF:CCRO3), Ecorodovias (BVMF:ECOR3), Hidrovias do Brasil (BVMF:HBSA3), Rumo (BVMF:RAIL3), Santos Brasil (BVMF:STBP3), Grupo Mateus (BVMF:GMAT3), Multilaser (BVMF:MLAS3) e Grupo Soma (BVMF:SOMA3).
"Além dos setores mencionados, um tipo de ação muito sensível a juros é de small caps”, cita Li, indicando que as companhias são mais relacionadas a consumo doméstico.
Na carteira top 10, a XP reduziu exposição aos setores de saúde e utilidade pública, incluindo nas sugestões a Petrobras (BVMF:PETR4) devido ao valuation considerado descontado. Na carteira de dividendos, houve diminuição da exposição a nomes mais defensivos, adicionando Petrobras e Gerdau (BVMF:GGBR4).
Nas carteiras de small caps e ESG, a XP aponta a Yduqs (BVMF:YDUQ3) como nome de maior apetite ao risco.
Renda fixa ainda no radar
A XP segue construtiva com a renda fixa, ainda com perspectiva de queda de juros no mês de agosto. Mesmo que a queda de fato ocorra, a taxa nominal e a real ainda são consideradas atrativas, trazendo oportunidades.
Ativos pré-fixados e atrelados ao IPCA vem sendo valorizados na marcação a mercado com a melhora na perspectiva de risco, segundo Camilla Dolle, head de renda fixa da XP Investimentos. “Estamos vendo melhora semana a semana com essa perspectiva de juros estimada”.
A especialista completa que os spreads de crédito vêm retornando gradualmente ao patamar anterior aos eventos relacionados à Light (BVMF:LIGT3) e à Americanas (BVMF:AMER3).