Orange SA Beta (5 anos)

Beta mede o risco ou a volatilidade do preço das ações de uma empresa em comparação com o mercado como um todo. Por exemplo, uma empresa com um beta de 1,1 teoricamente verá o preço das suas ações subir 1,1% para cada 1% de alta no mercado. Em outras palavras, se você espera que o mercado geral tenha um retorno de 8%, uma ação com um beta de 1,5 deve ter um retorno de 12%.

Beta é uma métrica importante usada no Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) para calcular efetivamente o custo de capital próprio de uma empresa que, por sua vez, é aplicado em vários modelos de valuation.

O beta de uma empresa pode ser calculado a partir de observações de mercado. No entanto, como a alavancagem (dívida) pode ter um impacto significativo no preço das ações de uma empresa, é preciso desalavancar o beta para eliminar esses efeitos. O beta não alavancado pode, então, ser analisado em relação aos betas não alavancados de empresas comparáveis que operam em um setor semelhante. Isso permite que um analista selecione o beta apropriado que representa o verdadeiro risco de operar nesse setor. Esse processo é ilustrado abaixo.

Aswath Damodaran, professor da NYU Stern, também publica Betas do Setor.