Como analisar uma ação: um guia simples para investir

Antes de discutirmos como determinar o valor de uma ação, vamos entender o que é uma ação. Quando você compra uma ação, adquire uma pequena parte de uma empresa. Não é apenas um nome ou um pedaço de papel. Isso significa que você possui uma pequena parte de tudo o que a empresa possui e ganha. Às vezes, possuir uma ação permite que você vote em decisões da empresa. Você também pode receber uma parte dos lucros da empresa, conhecida como dividendos.

Os investidores utilizam várias técnicas, ferramenteas e indicadores para entender melhor o valor de uma ação. Vamos dividi-los de forma mais fácil de entender:

A Razão Preço/Lucro (P/L) é uma das métricas mais populares. Ela mede o preço das ações de uma empresa em relação ao seu lucro por ação. Calcular o P/L envolve dividir o preço de mercado por ação pelo lucro por ação da empresa.

Um P/L mais alto indica que os investidores estão dispostos a pagar um prêmio pelos lucros da empresa, frequentemente implicando expectativas de alto crescimento.

Por outro lado, um P/L mais baixo sugere que o mercado pode estar subestimando o potencial de crescimento da empresa ou tem preocupações sobre suas perspectivas. O P/L é uma ferramenta valiosa para comparar valorações dentro de uma indústria e avaliar o sentimento do mercado em relação a uma empresa.

A Razão Preço/Vendas (P/V) avalia o preço das ações de uma empresa em relação à sua receita total. Ao contrário do P/L, que considera os lucros, o P/V foca apenas nas vendas. Essa razão oferece insights sobre quanto o mercado valoriza cada dólar das vendas de uma empresa.

Um P/V mais baixo pode sugerir que o mercado pode subestimar o potencial de vendas da empresa, enquanto um índice mais alto pode indicar uma supervalorização. O P/V é especialmente útil para indústrias com margens de lucro variáveis, pois oferece uma imagem clara do valor de mercado de uma empresa, independentemente de sua volatilidade nos lucros.

O Fluxo de Caixa Livre (FCL) lança luz sobre a estabilidade financeira e o potencial de crescimento de uma empresa. O FCL representa o dinheiro que uma empresa gera após contabilizar os gastos com investimentos de capital.

Um FCL positivo significa que uma empresa tem dinheiro excedente após cobrir despesas operacionais e de investimento. Esse dinheiro excedente pode ser usado para pagar dividendos, reduzir dívidas, investir em oportunidades de crescimento ou enfrentar incertezas econômicas.

Ao entender o FCL de uma empresa, os investidores obtêm insights sobre sua capacidade de gerar dinheiro, resistir a choques financeiros e financiar empreendimentos futuros.

A razão dívida/ patrimônio líquido (D/E) é um indicador crucial da estrutura financeira e da tolerância ao risco de uma empresa. Ela mede a proporção da dívida de uma empresa em relação ao seu patrimônio líquido. Um D/E mais alto implica que a empresa depende mais de fundos emprestados para financiamento, o que pode levar a um aumento do risco financeiro devido a pagamentos de juros e principal.

Por outro lado, um D/E mais baixo indica uma abordagem mais conservadora, dependendo mais do financiamento de capital próprio. Um D/E equilibrado reflete uma abordagem financeira bem estruturada que otimiza o potencial de crescimento enquanto mitiga vulnerabilidades financeiras.

A Razão P/L para Crescimento (PEG) combina a taxa de crescimento dos lucros de uma empresa com seu P/L. Calcular o PEG envolve dividir o P/L pela taxa de crescimento esperada dos lucros da empresa.

Essa razão oferece uma compreensão mais detalhada da valoração, considerando tanto o múltiplo de lucros atual da empresa quanto sua trajetória de crescimento projetada. Um PEG abaixo de 1 pode sugerir que a ação está subvalorizada em relação às suas perspectivas de crescimento, enquanto um PEG acima de 1 pode indicar supervalorização. O PEG é particularmente benéfico para avaliar ações de crescimento, onde o crescimento dos lucros é um fator crítico.

O Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) é uma métrica importante que mede a capacidade de uma empresa gerar lucros a partir do patrimônio líquido de seus acionistas. Ele é calculado dividindo o lucro líquido da empresa pelo patrimônio líquido dos acionistas. Um ROE mais alto indica uso eficaz do capital próprio e pode ser um sinal de uma empresa bem gerida. Por outro lado, um ROE baixo pode indicar ineficiência no uso dos fundos dos acionistas.

O ROE é benéfico para comparar a lucratividade de empresas na mesma indústria. Embora um ROE mais alto muitas vezes possa justificar um preço de ação mais alto, comparar o ROE com a média da indústria é essencial para uma análise mais detalhada.

Os Lucros Antes de Juros e Impostos (EBIT) medem a lucratividade operacional de uma empresa. Ele se concentra nos lucros gerados exclusivamente pelas operações comerciais, excluindo o impacto de juros e impostos. Isso torna o EBIT uma métrica útil para avaliar o desempenho comercial central de uma empresa.

Um EBIT mais alto sugere uma saúde operacional forte, enquanto um EBIT mais baixo pode indicar problemas subjacentes com a lucratividade das atividades centrais da empresa. Como o EBIT exclui juros e impostos, permite que os investidores se concentrem no desempenho operacional do negócio isolado de sua estrutura financeira ou ambiente tributário.

Entender os resultados de valoração de ações vai além de apenas calcular números; trata-se de compreender o que esses números significam para o futuro de uma empresa. Por exemplo, um alto índice P/L pode significar duas coisas: ou a ação está muito cara, ou os investidores acreditam que a empresa tem um forte crescimento pela frente. Para determinar o que é verdadeiro, você olharia para outros fatores como os planos de crescimento da empresa, como ela se compara aos concorrentes e o que está acontecendo no mercado em geral.

Digamos que você encontre uma empresa com um baixo índice P/V. Se o mercado geral estiver indo bem, isso pode significar que você encontrou uma pechincha. Mas se o mercado estiver enfrentando dificuldades, o baixo P/V pode ser um sinal de alerta de que as vendas da empresa estão caindo.

Um alto índice D/E indica que uma empresa tomou emprestado muito em comparação com seu patrimônio líquido. Isso não é automaticamente ruim; a empresa pode estar investindo em novos projetos para crescer mais rápido. Mas a alta dívida vem com riscos, especialmente se os lucros começarem a diminuir. Portanto, você gostaria de analisar como a empresa gerencia sua dívida e se seus lucros são estáveis.

Padrões da indústria ajudam a colocar esses números de valoração em contexto. Diferentes tipos de empresas naturalmente têm valores “normais” diferentes para essas razões. Por exemplo, indústrias como manufatura e serviços públicos frequentemente tomam emprestado muito para cobrir seus altos custos iniciais, então um índice D/E mais alto pode ser aceitável. Por outro lado, empresas de tecnologia, que não têm tantos custos iniciais, frequentemente têm índices P/L altos porque os investidores esperam um crescimento rápido.

Usar benchmarks da indústria ajuda a comparar maçãs com maçãs. Isso mostra como uma empresa está se saindo em relação a empresas semelhantes. Se uma empresa de tecnologia tiver um índice P/L muito menor do que outras empresas de tecnologia, isso poderia ser um sinal de que ela está subvalorizada ou enfrentando desafios que a tornaram menos atraente para os investidores.

Verificar como a valoração de uma empresa se compara às normas da indústria pode apontar para oportunidades de investimento ou alertá-lo contra possíveis armadilhas. Ao manter os benchmarks da indústria em mente, você garante que suas escolhas de investimento sejam baseadas em uma visão completa e abrangente da situação.

Avaliar o valor de uma ação é vital para tomar decisões de investimento inteligentes. Isso envolve analisar várias métricas financeiras como os índices P/L, Fluxo de Caixa Livre (FCL) e Razão Dívida/Equidade (D/E). Também é importante comparar esses números com os valores médios na mesma indústria.

Dessa forma, você obtém uma visão mais completa do valor da ação em comparação com empresas semelhantes. Com esse conhecimento, você pode tomar decisões informadas que correspondam aos seus objetivos de investimento.

Calcular o índice P/L envolve dividir o preço das ações de uma empresa pelo seu lucro por ação. Isso oferece uma visão de quanto os investidores pagarão por cada dólar de lucro.

O índice P/V foca apenas nas vendas, tornando-o valioso para indústrias onde as margens de lucro diferem amplamente.

O índice PEG oferece uma visão mais abrangente ao combinar a taxa de crescimento dos lucros de uma empresa com seu índice P/L. Isso ajuda os investidores a avaliar se uma ação está supervalorizada ou subvalorizada em relação às suas perspectivas de crescimento.

Um alto índice D/E sugere que uma empresa depende mais de financiamento por dívida, o que vem com aumento do risco financeiro devido a obrigações de pagamento. Isso pode indicar crescimento agressivo ou alavancagem financeira.

A interpretação dos resultados de valoração ajuda os investidores a identificar discrepâncias entre o valor de mercado de uma empresa e seus fundamentos subjacentes. Isso informa decisões estratégicas, como entrar ou sair de posições.