BBDC3 ou BBDC4: Qual é a melhor? Diferenças, Dividendos e Liquidez

As ações ordinárias BBDC3 conferem ao investidor direito de voto nas assembleias gerais da companhia. Isso significa que, ao adquirir essas ações, você se torna efetivamente um “sócio” do Bradesco com poder de decisão proporcional à sua participação.

As principais características das BBDC3 são: 

• Direito a voto nas assembleias gerais.
• Participação nas decisões estratégicas da empresa. 
• Menor prioridade na distribuição de dividendos.
• Possibilidade de influenciar a gestão corporativa.

As ações preferenciais BBDC4 não conferem direito de voto ao investidor em condições normais, mas oferecem preferência na distribuição de dividendos e na restituição do capital em caso de dissolução da empresa.

As principais características das BBDC4 são:

• Prioridade na distribuição de dividendos.
• Dividendo mínimo garantido de 25% do lucro líquido.
• Sem direito de voto (exceto em situações específicas).
• Maior proteção em caso de liquidação da empresa.
• Foco exclusivo no retorno financeiro.

A principal diferença entre BBDC3 e BBDC4 está na troca entre direitos políticos e econômicos. Enquanto as ordinárias oferecem poder de decisão, as preferenciais priorizam o retorno financeiro através de dividendos mais atrativos.

Para a maioria dos pequenos e médios investidores, o direito de voto das ações ordinárias tem impacto limitado, considerando que raramente possuem participação significativa para influenciar decisões corporativas. Por outro lado, as ações preferenciais oferecem vantagens tangíveis na distribuição de resultados.

O Bradesco possui uma política de dividendos bem definida, distribuindo anualmente parte de seus lucros aos acionistas. A principal diferença está na prioridade e no percentual mínimo garantido para cada tipo de ação.

As principais características dos dividendos nos papéis BBDC4 são: 

• Dividendo mínimo de 25% do lucro líquido ajustado.
• Prioridade na distribuição antes das ações ordinárias.
• Histórico de pagamentos mais consistentes.
• Melhor previsibilidade de retorno

As principais características dos dividendos nos papéis BBDC3 são: 

• Recebem dividendos após as ações preferenciais. 
• Não possuem dividendo mínimo garantido.
• Dependem da disponibilidade após pagamento das BBDC4.
• Potencial de receber dividendos extraordinários

Analisando o histórico dos últimos anos, as ações BBDC4 consistentemente apresentaram dividend yield superior às BBDC3. Isso ocorre devido à prioridade legal das ações preferenciais na distribuição de resultados.

Os fatores que influenciam os dividendos: 

• Resultado operacional do banco.
• Política de retenção de lucros para crescimento.
• Exigências regulatórias de capital.
• Condições econômicas do país

Historicamente, BBDC4 tem apresentado dividend yield superior devido à garantia legal de dividendo mínimo e prioridade na distribuição. Para investidores focados em renda passiva, as ações preferenciais representam a escolha mais conservadora e previsível.

A liquidez é um fator crucial para investidores que precisam converter suas ações em dinheiro rapidamente. No caso do Bradesco, existe uma diferença significativa entre a liquidez das duas classes de ações.

As características de liquidez das ações BBDC4 são: 

• Maior volume diário de negociação.
• Spread menor entre compra e venda.
• Facilidade para entrada e saída de posições.
• Preferência dos investidores institucionais

As características de liquidez das ações BBDC3: 

• Menor volume de negociação.
• Spread ligeiramente maior.
• Pode apresentar dificuldades em operações grandes.
• Menos procurada por investidores de varejo.

A maior liquidez das BBDC4 traz vantagens práticas importantes como:

• Execução de ordens: Maior facilidade para executar compras e vendas.
• Formação de preço: Preços mais justos devido ao maior volume.
• Flexibilidade: Melhor para estratégias que exigem movimentação frequente.
• Redução de custos: Spreads menores reduzem custos de transação

Para traders e investidores que utilizam análise técnica, a maior liquidez das BBDC4 oferece gráficos mais confiáveis e padrões técnicos mais consistentes. O maior volume de negociação também reduz a possibilidade de manipulação de preços.

A escolha entre BBDC3 e BBDC4 deve considerar seu perfil de investidor e objetivos específicos:

A BBDC4 é a escolha mais adequada para investidores focados em dividendos. O dividendo mínimo garantido oferece maior segurança, e a prioridade na distribuição aos detentores das ações BBDC4 reduz riscos.

Além disso, os papéis BBDC4 ainda se destaca pela consistência para investidores de longo prazo. A liquidez superior facilita rebalanceamento, com menor volatilidade de dividendos

Para investidores especulativos, os papéis BBDC4 oferecem melhores condições de negociação, além de maior liquidez facilita operações de curto prazo. Os spreads menores reduzem custos operacionais.

Considerando o cenário econômico brasileiro, com foco em distribuição de dividendos por parte dos bancos, as ações preferenciais BBDC4 se mostram mais atrativas para a maioria dos perfis de investidor.

Os fatores favoráveis às BBDC4 são: 

• Ambiente regulatório favorável aos dividendos bancários.
• Política de capital do Bradesco permite distribuições consistentes.
• Maior demanda por ativos geradores de renda.
• Cenário de juros ainda elevados beneficia bancos

A arbitragem entre BBDC3 e BBDC4 consiste em explorar diferenças temporárias de preço – fora do padrão histórico – entre as duas classes de ações da mesma empresa. Teoricamente, ambas deveriam ter valores similares, mas fatores de mercado podem criar disparidades.

• Arbitragem simples: Consiste em comprar a ação mais barata e vender a mais cara, aguardando a convergência dos preços e lucrar com a diferença quando ela se normalizar.
• Arbitragem de dividendos: Aproveita as diferenças na política de dividendos, posicionando-se antes das datas ex-dividendos e explorando mudanças temporárias na preferência do mercado.

Apesar das oportunidades, a arbitragem entre BBDC3 e BBDC4 apresenta os seguintes riscos:

• Diferenças podem persistir por longos períodos.
• Custos de transação podem consumir os ganhos.
• Risco de liquidez nas ações ordinárias.
• Mudanças na política de dividendos podem afetar a estratégia

A arbitragem entre duas classes de ações da mesma empresa só vale a pena quando o spread compensa os custos e os riscos. Esse tipo de operação é possível, mas a chance real de lucro depende do tamanho do spread, custos de operação e liquidez — e exige monitoramento quase profissional. No cenário brasileiro, não é uma operação de “dinheiro fácil”, mas pode gerar ganhos pontuais para quem domina as variáveis e age rápido.

Com base na análise detalhada dos fatores apresentados, BBDC4 se destaca como a opção mais adequada para a maioria dos investidores. As vantagens das ações preferenciais são tangíveis e relevantes, entre as quais:

• Dividendo mínimo garantido de 25% do lucro líquido.
• Maior liquidez no mercado secundário. 
• Spreads menores para compra e venda. 
• Preferência dos investidores institucionais.
•  Melhor previsibilidade de retorno

Informações extraídas em 1º/7/2025

Mesmo assim, há perfis que podem considerar investir em BBDC3. As ações ordinárias podem ser adequadas apenas para os investidores com características específicas, entre as quais: 

• Grandes investidores interessados em governança corporativa.
• Estratégias de arbitragem bem estruturadas.
• Investidores que valorizam direitos políticos.

Informações extraídas em 1º/7/2025

Para avaliar se vale a pena investir em BBDC3 ou BBDC4, considere as seguintes dicas para a melhor tomada de decisão:

• Seu objetivo principal com o investimento.
• Necessidade de liquidez da posição.
• Importância dos dividendos em sua estratégia.
•  Tolerância a riscos de liquidez

A análise detalhada entre BBDC3 e BBDC4 demonstra que as ações preferenciais (BBDC4) oferecem vantagens superiores para a grande maioria dos investidores. A combinação de dividendo mínimo garantido, maior liquidez e melhor formação de preços torna BBDC4 a escolha mais consistente e segura.

As ações ordinárias (BBDC3) podem ser consideradas apenas em situações muito específicas ou estratégias sofisticadas de arbitragem, que exigem conhecimento técnico avançado e capital significativo.

Antes de tomar sua decisão final, é fundamental analisar seu perfil de investidor, objetivos financeiros e a composição atual de sua carteira. Considere também buscar orientação de profissionais qualificados para garantir que sua escolha esteja alinhada com sua estratégia de investimentos de longo prazo.

Lembre-se de que investimentos em ações envolvem riscos e rentabilidades passadas não garantem resultados futuros. A diversificação e o planejamento adequado são essenciais para o sucesso nos investimentos.