PETR3 ou PETR4: Qual é a melhor? Diferenças e Dividendos

As ações ordinárias PETR3 representam uma participação direta no capital social da Petrobras, conferindo aos seus detentores direitos específicos que vão além do retorno financeiro. Quando você compra PETR3, está adquirindo:

• Direito a voto nas assembleias: Cada ação PETR3 equivale a um voto, permitindo participação nas decisões estratégicas da empresa.
• Participação no tag along: Em caso de venda do controle acionário, você tem direito a vender suas ações por no mínimo 80% do valor pago ao controlador.
• Poder de influência: Acionistas com participação relevante podem influenciar decisões corporativas importantes.

As ações preferenciais PETR4 são estruturadas para investidores que priorizam retorno financeiro sobre controle corporativo. Suas principais características incluem:

• Prioridade no recebimento de dividendos: Recebem distribuições antes dos acionistas ordinários.
• Dividendo mínimo garantido: Têm direito a dividendos 10% superiores aos pagos para ações ordinárias.
• Maior liquidez no mercado: Historicamente apresentam volume de negociação superior.
• Sem direito a voto: Não participam das decisões administrativas da empresa.

A escolha entre ações ordinárias e preferenciais impacta diretamente sua estratégia de investimento. As diferenças fundamentais incluem:

• Governança corporativa: PETR3 oferece participação ativa; PETR4 foca no retorno financeiro.
• Distribuição de lucros: PETR4 tem preferência e recebe valores maiores por ação.
• Negociação no mercado: PETR4 geralmente apresenta spreads menores devido à maior liquidez.
• Perfil de risco: PETR3 pode ser mais volátil em momentos de mudança de controle.

A política de dividendos da Petrobras é uma das mais atrativas do mercado brasileiro. A empresa distribui regularmente parte significativa de seus lucros aos acionistas, seguindo critérios específicos para cada classe de ação. PETR4 paga, em tese, dividendos superiores às ações ordinárias, reflexo direto de sua natureza preferencial.

O estatuto da Petrobras estabelece que as ações preferenciais recebem dividendos no mínimo de 5% calculado sobre a parte do capital representada por essa espécie de ações, ou de 3% do valor do patrimônio líquido da ação. Esta vantagem estatutária garante aos detentores de PETR4 uma remuneração adicional que, ao longo do tempo, pode representar diferença significativa no retorno total do investimento.

Analisando os últimos anos, podemos observar padrões claros na distribuição:

• 2023-2024: as duas ações pagaram o mesmo montante acumulado, de R$ 6,468968, em dividendos e dividendos extraordinários.
• Frequência de pagamento: Ambas recebem dividendos trimestralmente, com possíveis distribuições extraordinárias.
• Dividend yield médio: PETR4 historicamente apresenta yield ligeiramente superior, porque seu preço de ação geralmente é mais descontado do que o preço de PETR3. Atualmente, PETR4 apresenta dividend yield de 13,7%, superando os 12,5% de PETR3.
• Previsibilidade: A política de dividendos da Petrobras oferece boa previsibilidade para ambas as ações.

Para investidores focados exclusivamente em renda passiva, PETR4 apresenta vantagens claras:

• Rendimento superior garantido por estatuto.
• Mesma frequência de pagamento que PETR3, mas geralmente com valores maiores.
• Histórico consistente de cumprimento da política de dividendos.
• Proteção adicional em períodos de distribuição mínima obrigatória.

É importante considerar que, embora PETR4 pague dividendos maiores nominalmente, o dividend yield (dividendo/preço da ação) pode variar conforme a cotação de cada papel no mercado. Investidores devem analisar não apenas o valor absoluto dos dividendos, mas também o yield oferecido no momento da compra.

A liquidez determina a facilidade com que você pode comprar ou vender suas ações sem impactar significativamente o preço. Alta liquidez significa spreads menores entre compra e venda, execução mais rápida de ordens e menor risco de não conseguir sair de uma posição quando necessário.

No caso da Petrobras, ambas as ações apresentam excelente liquidez, estando entre os papéis mais negociados da B3. Porém, existem diferenças importantes que podem influenciar sua decisão de investimento.

PETR4 tradicionalmente apresenta maior volume de negociação diário, resultado de diversos fatores:

• Maior free float: Quantidade superior de ações disponíveis para negociação no mercado.
• Preferência dos investidores pessoa física: Devido aos dividendos superiores.
• Presença em mais carteiras recomendadas: Analistas frequentemente indicam PETR4 para perfis conservadores.
• Participação em índices: Peso relevante no Ibovespa e outros índices importantes

A diferença de liquidez entre PETR3 e PETR4 impacta diretamente:

• Custo de transação: PETR4 geralmente oferece spreads menores, reduzindo custos operacionais.
• Velocidade de execução: Ordens em PETR4 tendem a ser executadas mais rapidamente.
• Flexibilidade para sair da posição: Maior facilidade para vender PETR4 em momentos de necessidade.
• Estratégias de curto prazo: Day traders e swing traders preferem PETR4 pela maior liquidez

Para investidores de longo prazo, a diferença de liquidez pode ser menos relevante. Já para quem opera com maior frequência ou precisa de flexibilidade para ajustar posições rapidamente, PETR4 oferece vantagens operacionais.

Evolução comparativa do volume de negociação de PETR3 e PETR4 no InvestingPro

A escolha entre PETR3 e PETR4 deve considerar múltiplos fatores alinhados ao seu perfil e objetivos. Para investidores focados em renda passiva, PETR4 oferece: 

• Dividendos superiores garantidos.
• Maior previsibilidade de receita com dividendos.
• Ideal para aposentados ou quem busca complemento de renda

Para investidores que valorizam governança, PETR3 permite:

• Participação nas decisões empresariais.
• Adequada para investidores ativistas ou fundos com visão estratégica.
• Importante para quem quer influenciar rumos da empresa.

Para traders e especuladores, PETR4 proporciona maior liquidez e menores spreads, além de maior facilidade de entrada e saída rápidas de posições, como também Menor risco de slippage em ordens grandes.

O cenário atual do mercado petroleiro e a situação específica da Petrobras influenciam a atratividade de cada ação:

• Política de dividendos robusta: Beneficia principalmente PETR4 devido ao prêmio estatutário.
• Valorização do petróleo: Impacta positivamente ambas as ações de forma similar.
• Mudanças regulatórias: PETR3 pode ser mais sensível a questões de governança.
• Fluxo de investimento estrangeiro: Tende a favorecer PETR4 pela maior liquidez

Considerando o binômio risco-retorno:

• PETR4 oferece: Menor volatilidade, dividendos superiores, maior liquidez.
• PETR3 proporciona: Potencial de valorização em mudanças de controle, direitos políticos, proteção via tag along

A decisão final deve ponderar sua tolerância ao risco, horizonte de investimento e necessidade de liquidez. Não existe resposta única para todos os investidores.

Após analisar todos os aspectos relevantes, podemos estabelecer diretrizes claras para diferentes perfis:

Investidor conservador focado em renda: PETR4 é a escolha mais adequada, com dividendos superiores e garantidos proporcionam maior previsibilidade, além de liquidez elevada que oferece segurança adicional.

Investidor com visão estratégica de longo prazo: PETR3 pode ser mais interessante por ter direito a voto, o que permite influenciar decisões importantes. Além disso, o Tag along oferece proteção em mudanças de controle.

Investidor balanceado: considera diversificação entre ambas as ações, aproveitando vantagens específicas de cada classe e reduzindo risco concentrando em apenas um tipo.

Antes de decidir entre PETR3 ou PETR4, avalie:

• Seu objetivo principal: Renda passiva favorece PETR4; participação societária indica PETR3.
• Horizonte de investimento: Longo prazo permite considerar PETR3; curto/médio prazo sugere PETR4.
• Necessidade de liquidez: Alta necessidade aponta para PETR4.
• Estratégia fiscal: Considere implicações tributárias dos dividendos em sua faixa de renda.
• Composição atual da carteira: Evite concentração excessiva em um único tipo de ação

Lembre-se que a escolha entre PETR3 e PETR4 deve ser personalizada. Fatores como idade, patrimônio total, outras fontes de renda e objetivos de vida influenciam diretamente qual ação melhor atende suas necessidades. Consultar um assessor de investimentos pode agregar valor significativo nesta decisão.

A decisão entre investir em PETR3 ou PETR4 não possui resposta única e definitiva. Cada classe de ação oferece vantagens específicas que atendem diferentes perfis e objetivos de investimento. PETR4 destaca-se pelos dividendos superiores e maior liquidez, sendo ideal para investidores focados em renda passiva e que valorizam flexibilidade operacional. PETR3, por sua vez, oferece direitos políticos e potencial de valorização em cenários específicos de mudança societária.

O mais importante é que sua escolha esteja alinhada com sua estratégia geral de investimentos, tolerância ao risco e objetivos financeiros de curto, médio e longo prazo. Ambas as ações representam participação em uma das empresas mais importantes do Brasil, com histórico sólido de geração de valor aos acionistas.

Antes de tomar sua decisão final, recomendamos análise detalhada de sua carteira atual, consideração sobre diversificação e, se necessário, consulta com profissionais especializados. O mercado de ações oferece oportunidades significativas, mas o sucesso depende de decisões bem fundamentadas e alinhadas ao seu perfil pessoal de investidor. Seja com PETR3 ou PETR4, o importante é investir com conhecimento, disciplina e visão de longo prazo.