Desde o colapso do mercado de ações em março de 2020, o cenário macroeconômico sofreu grandes mudanças. As ações de tecnologia do grupo “7 Magníficas” se tornaram um refúgio de crescimento após a intervenção sem precedentes do Federal Reserve, que injetou grande quantidade de dinheiro na economia, provocando inflação desenfreada e um ciclo subsequente de aumento de taxas.
O ETF Roundhill Magnificent Seven (NASDAQ:MAGS) apresentou um retorno de 10% desde o início do ano, superando o índice S&P 500, que obteve 5,2%. Contudo, prevê-se que os contínuos ganhos das Big Techs possam cessar neste ano.
Segundo um relatório recente da UBS Global Research, divulgado na segunda-feira, espera-se que o lucro por ação das seis principais empresas de tecnologia, excluindo a TSLA, caia de 42,2% previstos para este ano para 15,5% até o primeiro trimestre de 2025. O relatório atribui essa previsão não ao estouro da bolha em torno da inteligência artificial, mas a comparações desafiadoras e forças cíclicas.
Ainda assim, o relatório aponta que ações de tecnologia até então negligenciadas poderiam beneficiar-se, antecipando-se um aumento nos ganhos por ação de 11,1% para quase 26% até o primeiro trimestre de 2025. Resta saber quais ações de tecnologia serão escolhidas à medida que as grandes empresas do setor esfriarem.
AMD
No que se refere à Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD), a ação valorizou 66% no último ano, comparado ao aumento de 188% da Nvidia (NASDAQ:NVDA). Desde o início do ano, a AMD teve um retorno modesto de 1,8%, contra 58% da Nvidia. A partir de seu preço mais baixo em 52 semanas de US$ 81,02, as ações da AMD subiram 44%, atingindo US$ 146,64 por ação.
Embora o desempenho seja notável, a AMD ainda busca capitalizar seus lançamentos de chips de IA. Competindo em desempenho e custo-benefício com o H100 da Nvidia, o MI300 da AMD tem potencial para aumentar significativamente a participação da empresa no mercado de infraestrutura de IA.
De acordo com Harsh V. Kumar, analista da Piper Sandler, a relação custo-benefício dos novos chips poderia elevar a participação de mercado da AMD em até 30%. Tradicionalmente, a AMD compartilha um duopólio no mercado de GPUs com a Nvidia e no mercado de CPUs com a Intel (NASDAQ:INTC).
Tencent Holdings
Para investidores que acreditam numa diminuição das tensões EUA-China, a Tencent Holdings Ltd ADR (OTC:TCEHY) oferece uma exposição robusta aos setores de jogos, processamento de pagamentos, comércio eletrônico, logística, computação em nuvem e mídia social da China. Em 2023, a Tencent registrou um aumento de 34% no lucro operacional e de 36% no lucro atribuível aos acionistas, alcançando uma receita total de US$ 86 bilhões, 10% a mais que em 2022.
Atualmente, as ações da Tencent estão cotadas a US$ 40,80, com um preço alvo de US$ 52,49 pela Wall Street Journal, indicando um possível retorno de 28,6% nos próximos doze meses. O menor preço estimado é de US$ 36,82.
Shopify
A Shopify (NYSE:SHOP), uma empresa de comércio eletrônico e tecnologia financeira, viu suas ações caírem 8,5% desde o início do ano, mas ainda estão 31% acima do seu preço mais baixo em 52 semanas de US$ 45,50.
Em 2023, a Shopify reverteu suas fortunas, relatando ganhos não realizados de US$ 1,4 bilhão, após uma perda de US$ 3 bilhões em 2022. A receita anual de assinaturas cresceu 23%, atingindo US$ 1,8 bilhão, e o fluxo de caixa livre aumentou significativamente, passando de um negativo de US$ 186 milhões para US$ 905 milhões. A empresa projeta continuar seu crescimento de dois dígitos na casa dos vinte por cento para 2024.
Considerando que a Shopify se baseia em compras online e o comércio eletrônico deve crescer a uma taxa de crescimento anual composta de 15,80% entre 2024 e 2029, a empresa está bem posicionada para valorização. O preço alvo médio da SHOP pela Nasdaq é de US$ 82,07, comparado ao preço atual de US$ 70,03 por ação, com uma estimativa baixa de US$ 63 após a queda desde o início do ano.
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