Investing.com – Em relatório em que repercute a combinação dos negócios da Auren (BVMF:AURE3) com a AES Brasil (BVMF:AESB3), o Bank of America (NYSE:BAC) (BofA) destaca que é cauteloso com os papéis das companhias e recomenda ficar de fora, com recomendação de desempenho inferior, equivalente à venda, para ambas as empresas. Às 11h56 (de Brasília), a AES subia 13%, a R$11,11, enquanto a Auren perdia 3,66%, a R$11,59.
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Os analistas enxergam as empresas sendo negociadas com valuations ricos diante dos riscos. “Em nossa opinião, o anúncio da fusão poderia pesar sobre as ações da AURE devido ao prêmio de avaliação implícito oferecido e à possível frustração com os dividendos de curto prazo e apoiar as ações da AESB, já que os acionistas poderiam vender suas ações com um prêmio de 18%”, avaliam os analistas Arthur Pereira e Gustavo Faria.
Na visão do BofA, “a fusão se adequaria bem à experiência em recuperação da AURE e traria opcionalidades”. Mas o banco pondera que “estimativas preliminares sugerem retornos apertados quando se assumem as principais sinergias (redução de custos e estrutura fiscal). Na nossa análise de cenário, a empresa combinada estaria a negociar a uma TIR real de 7-8% (contra 7,9% da AURE - página 2) se uma transação fosse acordada”, completam, ao esperar alguma volatilidade nas ações da Auren enquanto os investidores avaliam os riscos para a companhia.
Panorama da Auren
A Auren paga bons dividendos aos acionistas e analistas esperam lucro líquido maior neste ano, segundo o InvestingPro, plataforma premium do Investing.com. Além disso, as Protips, insights de inteligência artificial (IA) com base em indicadores fundamentalistas, aponta que o valuation implica um forte rendimento do fluxo de caixa livre. Veja as outras Protips e, para ter acesso a detalhes e comparação com pares de todas elas, seja um assinante da plataforma.
A saúde financeira tem pontuação geral 2,64, levemente baixo da média, estimada em 2,75, com nota C, ou bom justo, segundo o InvestingPro.
O preço-justo da Auren é de R$12,29, segundo 14 modelos de investimentos do InvestingPro. Os modelos vão desde R$7,91 a R$16,66. O alvo de 12 analistas é mais otimista, em R$14,53, com estimativas de R$12 a R$17.
Panorama da AES Brasil
A AES Brasil deve ser rentável neste ano, segundo estimativas de analistas, e o valuation implica um forte rendimento do fluxo de caixa livre, segundo as Protips do InvestingPro.
Já a saúde financeira da companhia é pior, com nota geral 2,34, ou C, considerada como desempenho justo pelo InvestingPro.
O preço-justo da AES Brasil seria de R$9,38, de acordo com 12 modelos de investimentos do InvestingPro, que vão desde R$5,31 a R$11,37. O alvo de 11 analistas é mais otimista, em R$10,94, estimando entre R$9 e R$12.
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