Investing.com – Analistas elogiaram um trimestre sólido do banco BTG Pactual (BVMF:BPAC11), mas divergem se este seria o momento adequado para comprar o papel, que foi pouco movimentado em repercussão ao balanço reportado nesta segunda-feira, 13. Às 14h17 (de Brasília), as ações estavam em acréscimo de 1,58%, a R$34,04.
Supere o mercado com os melhores insights com até 40% de desconto no InvestingPro! Para um desconto EXTRA, use o cupom PROBR para as assinaturas anuais e de 2 anos do Pro e Pro+
A média de 5 modelos do InvestingPro indicam um preço-alvo de R$36,93 para os papéis, com grau de incerteza baixo, um upside superior a 8%. Os modelos indicam preços que vão de R$23,05 a R$60,44. Enquanto isso, o alvo de 10 analistas é mais otimista do que a plataforma, em R$42,16, com preço-alvo variando de R$34 a R$48.
Balanço do BTG
A instituição financeira apresentou receita e lucro recordes no primeiro trimestre, com receitas que totalizaram R$ 5,9 bilhões, um ganho de 22,7% sobre um ano antes. Além disso, o lucro líquido ajustado chegou ao patamar de R$ 2,9 bilhões, alta de 27,7% na mesma análise, enquanto o retorno ajustado sobre o patrimônio líquido (ROAE) foi de 22,8%.
O valor total em captação em Net New Money (NNM) chegou a R$ 64 bilhões, sendo R$43,6 bilhões na área de Wealth Management, destes R$15,9 bilhões referentes à compra da da Órama Investimentos, além de R$20,2 bilhões em Asset Management. O BTG informou, em release de resultados, ter chegado a R$1,64 trilhão de ativos (AuM/WuM) sob gestão e administração.
"O BTG Pactual entrega mais um trimestre de forte crescimento e rentabilidade, no que pode ser apenas o começo de um ótimo ano para o banco, dada a normalização gradual do ritmo do mercado de capitais”, avaliou Larissa Quaresma, analista da Empiricus Research.
Segundo Quaresma, o valuation do banco corresponde a 2,6x o valor patrimonial, “um múltiplo que se justifica mais uma vez, dado seu desempenho superior ao dos pares”. Assim, o BTG Pactual segue como uma das top picks do setor financeiro da Empiricus.
Analistas da XP Investimentos (BVMF:XPBR31) também consideraram o balanço como sólido, em linha com o esperado. “Após uma recuperação no IB no quarto trimestre, o banco registrou um forte crescimento impulsionado pela contribuição recorde de M&A e pelo forte desempenho em DCM, uma vez que a atividade de mercado continua a melhorar. O Net New Money atingiu um ritmo forte de R$ 64 bilhões, apesar da sazonalidade desfavorável, com uma contribuição adicional de R$ 16 bilhões da aquisição da Orama”, detalham os analistas Bernardo Guttmann, Matheus Guimarães e Rafael Nobre.
Ainda de acordo com a XP, o banco BTG seguiu com eficiência do lado das despesas, o que ajudou no resultado com lucro líquido 2% acima do projetado por seus analistas, com rentabilidade medida pelo ROAE de 22,8%. No entanto, isso não foi o suficiente para uma revisão no papel, com valuation alongado, na opinião da XP, após rali recente dos papéis. O preço-alvo é indicado em R$40, com recomendação neutra.
Os dados também foram vistos de forma positiva pelo BB Investimentos, que elogiou o avanço orgânico da maior parte das linhas, mas com destaque para Investment Banking, que teria apresentado um primeiro trimestre “atipicamente forte”, que “ajuda o que já estava bom”.
O analista do BB Investimentos Rafael Reis ponderou sobre um ponto que considerou negativo: a linha de sales and trading, que teria sofrido com menor transacionalidade do período dado o cenário desafiador.
Com a perspectiva em geral positiva, Reis afirma que o momento de aversão ao risco no cenário global abriu uma nova janela de oportunidade para a aquisição dos papéis com risco reduzido. “Os múltiplos do BTG realmente são caros, mas em nossa opinião, a consistência de entregas e expectativa de manutenção do ritmo de crescimento justificam, por hora, tais patamares”, conclui, indicando compra, e preço-alvo de R$38,80.
Preço-alvo de bancos brasileiros
Com a plataforma InvestingPro, é possível não somente verificar o preço-alvo de ações de forma individual, mas montar um comparativo com uma carteira teórica, como uma relacionada a bancos, por exemplo. Dessa forma, é possível visualizar se a ação está cara ou barata e se, diante dos pares, poderia ser a melhor escolha. Além da métrica de preço-justo, outros fatores, como a saúde financeira, podem ser considerados nesta análise.
Para saber mais detalhes sobre as ações do BTG, use o InvestingPro!
Quer alavancar suas estratégias com ações de grandes bancos?
Então venha para o InvestingPro! Clique aqui e aproveite o seu desconto adicional nos preços já reduzidos dos planos de 1 ou 2 anos do Pro e Pro+!
Ao se tornar membro do InvestingPro, você tem acesso a recursos como:
-
ProPicks: Portfólios de ações gerenciados por IA, com resultados comprovados.
-
ProTips: Dicas rápidas e diretas para descomplicar informações financeiras complexas.
-
Filtro avançado de ações: Encontre as ações que melhor atendem às suas expectativas com base em centenas de métricas financeiras.
-
Navegação turbo: as páginas do Investing.com carregam muito mais rápido, sem qualquer anúncio.
-
Dados financeiros de nível institucional para milhares de ações: Ideal para investidores que desejam fazer suas próprias avaliações em detalhe.
-
Além de muitos outros serviços que serão incorporados em breve!
Aproveite tudo isso com um desconto a mais nos planos de 1 ou 2 anos do Pro e Pro+. Insira o código PROBR e aproveite!