Investing.com – Analistas consideraram o balanço do Itaú Unibanco (BVMF:ITUB4) previsível, mas apontaram que consideram isso um elogio. Os dados também agradaram o mercado, com ações preferenciais do banco em alta de 2,01%, a R$33,04, às 14h11 (de Brasília) desta terça, 07.
O Itaú Unibanco reportou um lucro líquido recorrente de R$9,8 bilhões no primeiro trimestre, alta de 15,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. O retorno recorrente sobre o patrimônio líquido médio anualizado (ROE) atingiu 21,9%, informou a instituição financeira.
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Em release de resultados, o Itaú mencionou que, entre os motivos para o acréscimo no lucro, estiveram em alta da margem financeira com clientes, diante do efeito positivo do crescimento da carteira de crédito e da maior margem com passivos, assim como ganhos em receitas de serviços e seguros. A carteira de crédito total cresceu 2,8% na base anual.
A Ativa Investimentos considerou o balanço monótono e previsível, mas ponderou que isso é tudo que um investidor deseja. “O Itaú apresentou bons resultados, em linha com as nossas estimativas. No top line, todas as linhas vieram levemente abaixo do esperado, onde ressalta-se o menor crescimento da carteira PF e um efeito mix nos spreads contribuindo para uma margem com clientes inferior às nossas projeções”, pontua o analista Pedro Serra.
No entanto, Serra afirma que a qualidade de crédito esteve positiva, com diminuição trimestral da inadimplência, que atingiu 2,9%. O Itaú estaria se tornando altamente previsível, o que considera forte qualidade para uma instituição de capital aberto.
“Fica mais claro que o Itaú também tem baixa probabilidade de decepcionar seu acionista, o banco virou um reloginho, como muitos gostam de chamar. Sendo assim, consideramos que a previsibilidade e monotonia dos seus resultados trimestrais não podem significar nada além de algo positivo, e demonstram o merecimento do Itaú ao negociar com prêmio em relação aos seus peers”, elogia, mas não o suficiente para alterar a indicação neutra, com preço-alvo de R$39.
O BB Investimentos avaliou o resultado como positivo, com dinâmicas parecidas com os trimestres imediatamente anteriores, apesar de algumas dinâmicas sazonais típicas trimestre. Segundo o analista Rafael Reis, os números foram impulsionados pela “boa dinâmica de receitas conjugadas a despesas com provisões menores e custos sob controle”.
Como pontos de atenção, Reis cita o crescimento de carteira de crédito baixo na base anual, além da queda trimestral da margem com clientes. No entanto, pondera que por causa da sazonalidade mais fraca, ainda não há clareza sobre essas evidências.
“Se o 1T não mostrou ainda uma dinâmica tão empolgante do lado das receitas e do crescimento, do lado das despesas a leitura que temos é bem mais animadora”, pondera, citando queda no custo do crédito em todas as comparações.
O BB Investimentos possui recomendação de compra e revisou para cima as projeções para o banco, com preço-alvo passando de R$35,20 para R$40.
A Órama Investimentos disse que boa parte do resultado veio em linha com o esperado, diante da consolidação da instituição financeira, com uma rentabilidade considerada elevada. “Zero surpresa nesse trimestre, nenhum evento de crédito e nenhum salto de custo”, reforça Phil Soares, chefe de análise de ações da Órama.
Soares completa ainda que a inadimplência esteve em bom patamar, também em linha com o esperado. “Observamos uma PDD na casa dos 4%, também em sintonia com o último trimestre e o ano anterior”, completa. Assim, a Órama indica compra dos papéis, mas sem grande upside, mencionando como favorável o pagamento de dividendos constantes.
Itaú Unibanco no InvestingPro
O Itaú Unibanco elevou dividendos por três anos seguidos e suas ações são negociadas com indicador de preço por lucro baixo em relação aos resultados no curto prazo, de acordo com o InvestingPro, plataforma premium do Investing.com, mencionando perspectivas bullish, em verde. As Protips, insights de inteligência artificial (IA) baseados em indicadores fundamentalistas, ponderam, no entanto, que no dado bearish, indicado em vermelho, três analistas revisaram para baixo suas estimativas de resultado para o próximo período.
A saúde financeira é avaliada como bom desempenho, com nota três, de métrica que vai de um a cinco.
O preço-justo do Itaú Unibanco é avaliado em R$43,15, de acordo com cinco modelos de investimentos. O alvo de 12 analistas é mais pessimista, em R$39,02.
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