Investing.com – Um ambiente de maiores spreads e inadimplência, com desaceleração econômica, além da crise na varejista Americanas (BVMF:AMER3), motivou mudanças na dinâmica dos empréstimos nas instituições financeiras. Por isso, o UBS BB (BVMF:BBAS3) espera ganhos abaixo do consenso nos balanços referentes ao primeiro trimestre deste ano, conforme informa em relatório divulgado aos clientes e ao mercado nesta sexta-feira, 14. Enquanto Itaú deve ser novamente destaque positivo, Santander deve decepcionar, espera o banco.
De acordo com os analistas Thiago Batista e Olavo Arthuzo, os resultados do Itaú (BVMF:ITUB4) devem apresentar alta substancial dos lucros, com projeção de elevação dos ganhos recorrentes em 6% na base trimestral. Segundo o UBS BB, a qualidade dos ativos deve continuar a superar a dos seus pares, mas o crescimento do crédito tende a desacelerar ao longo do ano.
Por outro lado, Santander deve ter indicadores nebulosos, “com provisões societárias anormais, que podem ser parcialmente compensadas por uma reversão de provisões cíveis/fiscais e uma menor taxa efetiva de imposto”, avaliam os analistas, que estimam lucro do Santander de R$2 bilhões, 15% abaixo do consenso.
Em relação ao Bradesco (BVMF:BBDC4), o UBS BB acredita que o lucro deve chegar a R$ 3,8 bilhões no 1T23, 9% abaixo do consenso. Os analistas esperam deterioração da qualidade de ativos, com indicadores afetados pela inadimplência a provisões. O UBS BB estima crescimento de empréstimos decepcionante e margens dos clientes pressionadas pelo mix de crédito.
Sobre Nubank (BVMF:NUBR33), os analistas estimam retração dos lucros devido à sazonalidade negativa de compras e maiores provisões. A expectativa do UBS BB é de uma expansão em ritmo menor da base de clientes, chegando a 77 milhões. O lucro ajustado deve alcançar US$ 87 milhões, contra US$ 114 milhões no 4T22.
Para o Inter, o UBS BB avalia que os ganhos podem melhorar mais no primeiro trimestre, atingindo a R$40 milhões. Conforme o relatório, o Inter poderia melhorar sua eficiência, o que é esperado pelos analistas durante 2023. O trimestre tende a ser marcado pela desaceleração do crescimento dos empréstimos e continuidade do processo de reprecificação.
Ainda, o UBS BB espera que a inadimplência pressione os indicadores do Banco Pan (BVMF:BPAN4), com projeção de lucro líquido estável no trimestre em R$ 226 milhões. “A maior parte dessa dinâmica deve continuar a ser explicadas pelos empréstimos de cartão de crédito sem garantia, em que além das duras condições macro e fracos indicadores de crédito para as famílias, notamos o efeito sazonal dessa carteira neste 1T23.
O UBS BB tem recomendação de compra para todas as ações citada acima, com exceção de Santander, com classificação neutra.
Para Itaú, o preço-alvo é de R$35. Para o Santander Brasil (BVMF:SANB11), preço-alvo de R$29. Para Bradesco, é R$20. Para o Pan, o preço-alvo caiu para R$ 8,50 de R$ 9,20. Inter conta com preço-alvo de US$2,8 e Nu de US$7.
Às 14h25 (de Brasília), as ações preferenciais do Itaú estavam em alta de 1,44%, a R$26,01, enquanto as preferenciais do Santander subiam 0,34%, a R$14,67. Bradesco PN subia 0,15%, a R$13,83 e Banco Pan estava estável a R$5,51. Os BDRs de Inter caíam 2,32%, a R$9,27 e os do Nubank tinham retração de 2,08%, a R$3,76.