Investing.com – As ações da Cogna (BVMF:COGN3) desabavam no pregão desta quinta-feira, 09, em repercussão ao seu balanço trimestral com prejuízo contábil, apesar do destaque na captação de alunos da Kroton. Às 10h40 (de Brasília), os papéis estavam em baixa de 14,78%, a R$1,96.
A companhia do setor educacional apurou lucro líquido ajustado de R$50,5 milhões, queda anual de 57,1%. No entanto, no critério contábil, sem ajustes, reportou prejuízo de R$8,512 milhões, ante lucro de R$54,386 milhões de um ano antes.
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A Genial Investimentos avaliou o balanço como morno, mencionando pontos positivos e negativos. “Do lado positivo, vemos que a companhia apresentou um forte ciclo de captação de alunos na Kroton no início deste ano, surpreendendo também no crescimento de faturamento da vertical Saber”. No entanto, do lado negativo, o lucro decepcionou, diante de investimentos em marketing mais elevados, assim como as despesas não recorrentes.
“Já acreditávamos que haveria uma compressão em margem EBITDA, dado a forte base comparativa e, também, aos esforços de marketing direcionados à Kroton para a captação antecipada neste ano. Ainda assim, a rentabilidade operacional se mostrou aquém do que o esperado”, lamentou a Genial, que esperava lucro de R$6 milhões. A recomendação para o papel é neutra, com preço-alvo em R$2,70.
A XP Investimentos (BVMF:XPBR31) considerou os resultados mistos, também destacando a captação da Kroton. “Observamos uma compressão de 4,7 p.p. na margem EBITDA ajustada, causada por uma mudança na sazonalidade das despesas de marketing”, evidencia a XP, que cita ainda alguns sinais de alerta, como a compressão da margem da Kroton e a redução do ACV da Vasta. No entanto, com a solidez da captação da Kroton, a XP acredita na expansão das receitas e margens nos trimestres por vir.
Sobre o endividamento da empresa, com alavancagem líquida ajustada em 3,0x o Ebitda ajustado, a XP diz que não considera o indicador “como não saudável”, mas espera que a Cogna siga em busca de melhorias nesta frente.
Cogna no InvestingPro
O InvestingPro, plataforma premium do Investing.com, indica que a companhia opera com nível moderado de dívida e o preço das ações recuou de forma significativa nos últimos cinco anos. As Protips, insights de inteligência artificial (IA) com base em indicadores fundamentalistas, apontam ainda que o valuation implica um baixo rendimento do fluxo de caixa livre.
A saúde financeira da Cogna é avaliada como desempenho justo, com nota dois, de métrica que vai de um a cinco. A plataforma não possui preço-alvo para a companhia.
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