Investing.com – O relatório divulgado pelo IRB (BVMF:IRBR3) levou investidores a ponderar se o pior momento da companhia pode ter ficado para trás, após a resseguradora reportar lucro líquido de R$79,1 milhões no primeiro trimestre deste ano, nove vezes frente o apurado no mesmo intervalo de 2023. No entanto, as preocupações relacionadas aos impactos das chuvas no Rio Grande do Sul trazem novas incertezas e pressões nas ações. Os papéis do IRB recuaram 3,82%, a R$36,21 nesta terça-feira (14).
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Analistas do banco BTG Pactual (BVMF:BPAC11) mencionaram a melhor rentabilidade da companhia, mas ponderaram sobre as maiores preocupações relacionadas ao RS. Com retorno sobre o patrimônio (ROE, na sigla em inglês) de 7,3%, o lucro por ação (LPA) foi 10% acima do esperado pelo banco.
“No geral, o IRB continua o seu longo processo de recuperação, que já está dando frutos. Enquanto a receita ainda não entrou em modo de crescimento, praticamente todo o resto dos números superaram nossas expectativas”. A indicação do BTG é neutra, com preço-alvo de R$44.
O Santander (BVMF:SANB11), por sua vez, menciona que o IRB ainda estaria no caminho de recuperação da lucratividade. Apesar da melhora no lucro, que passou para R$ 79 milhões no 1T24, ante R$9 milhões reportado no 1T23, o indicador ficou abaixo da projeção de R$88 milhões do banco, enquanto o EBT, ficou 21% acima das estimativas.
“O IRB entregou mais um trimestre com um índice de sinistralidade sólido, de 58%, que, combinado com um desempenho mais forte receitas financeiras, reforçaram os resultados finais. No lado negativo, a linha superior continua a contrair numa base anual, como esperado, e os custos foram mais uma vez afetados por pagamentos antecipados para despesas com comissões relacionadas a vidas. A recomendação do Santander é neutra, com preço-alvo de R$46.
A Genial Investimentos elogiou o primeiro índice combinado menor do que 100% desde o quarto trimestre de 2019 como fator a ser comemorado. “99% anjo, perfeito”, brincou, apesar de não alterar a recomendação do papel, que segue neutra, com preço-alvo de R$44,10.
Impactos das chuvas no RS
Lucro visto como positivo, mas pressão nos papéis. Com a expectativa de que os sinistros sejam afetados diante da crise no Sul, as incertezas sobre o tema ainda tendem a continuar. O impacto inicial de capital segurado ficaria entre R$80 milhões a R$ 160 milhões, informou em call de resultados o CEO, Marcos Pessôa de Queiroz Falcão, mas o valor total ainda não pode ser estimado.
Os analistas do BTG citaram pela manhã que, ainda que haja motivos para comemorar o trimestre, a recente catástrofe no RS e seu potencial impacto sobre as seguradoras e resseguradoras iria ser o tema principal da teleconferência com analistas e investidores, devido a maiores preocupações do mercado a respeito deste tema. Assim como esperado, foi o que ocorreu.
No entanto, IRB alega que ainda não é possível estimar o impacto dos sinistros na região, pois a crise ainda continua. “O IRB está exposto a diversas linhas de negócio que podem ser afetadas, incluindo patrimonial, rural e residencial, contanto que haja cobertura para alagamentos e enchentes nesses contratos. Ademais, o impacto potencial pode ser atenuado por meio de operações de retrocessão, que visam a reduzir o tamanho das perdas”, aponta a Genial Investimentos.
IRB pode subir mais? O que dizem os modelos do InvestingPro e média de analistas
O InvestingPro, plataforma premium do Investing.com, estima um preço-alvo de R$57,86 para as ações do IRB, com potencial de alta em torno de 60%, com grau de incerteza médio. Ao todo, são três modelos de investimentos, com valores que vão de R$46,66, a R$65,10. O alvo de sete analistas é mais pessimista, em R$44,16, com estimativas de R$38 a R$48.
A nota geral de Saúde Financeira da IRB no momento é de apenas 2,11. Isso gera uma classificação C e é abaixo da média (que é considerada em 2,75). Dentro dos cinco critérios utilizados pelo InvestingPro, apenas Fluxo de Caixa (2,80) está acima da média.
A nota de Crescimento (2,63) também está razoável, enquanto Valor Relativo (2,03) está no limite. Já as notas de Tendência de Preço (0,74) e Lucratividade (1,27) estão bastante abaixo do desejado.
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