BHIA3: Otimismo e risco no gráfico com alta de 11% das Casas Bahia
Investing.com – Ações cíclicas se destacaram em dólar na última temporada de balanços, segundo o Morgan Stanley, que manteve posição acima da média em ações brasileiras dentro de seu portfólio modelo para a América Latina.
Os dados levantados pelo banco mostram que 54 companhias cíclicas nacionais apresentaram crescimento anual de 12% em receita, 14% em Ebitda e 4% em lucro, desempenho superior ao das empresas defensivas e exportadoras.
As ações cíclicas são aquelas cujos resultados e preços estão mais suscetíveis ao ciclo econômico, tendo, portanto, desempenho melhor em momentos de expansão da economia e sofrendo mais em fases de retração.
Já as companhias defensivas registraram altas mais modestas, +5% em receita, +6% em Ebitda e queda de –7% no lucro, enquanto as exportadoras tiveram resultados mistos, com +7% em receita, +4% em EBITDA e –11% em lucro.
Além disso, o Morgan observou que 33 das 54 empresas cíclicas superaram suas estimativas de lucro em mais de 5%, enquanto apenas 13 ficaram abaixo, o que representa uma relação de 2,5 vezes mais resultados positivos do que negativos, a mais forte entre os três grupos analisados.
A instituição acredita que o Brasil possa se destacar globalmente em 2026 nesse processo de queda do custo de capital, o que deve favorecer a reprecificação de múltiplos.
No portfólio modelo do Brasil, o banco de Wall Street destaca como principais posições:
- as produtoras de petróleo e gás Petrobras e Prio;
- a companhia do setor agropecuário JBS;
- e as instituições de serviços financeiros XP, B3 e BTG Pactual.
O banco projeta melhora nos resultados corporativos em 2026, acompanhando o início de um ciclo de flexibilização monetária.
De acordo com o banco, os investidores premiaram as companhias que apresentaram LPA (lucro por ação) acima das expectativas e penalizaram as que ficaram abaixo. As empresas que superaram as projeções em mais de 5% tiveram desempenho 240 pontos-base superior ao índice MSCI Brasil nos três dias seguintes, enquanto as que ficaram abaixo das estimativas por mais de 5% de desempenho abaixo do índice em 180 pontos-base.
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