Por Michael Elkins
A DA Davidson elevou a recomendação da Shopify (NYSE:SHOP) para compra e reiterou o preço-alvo de US$ 50,00, após a queda de mais de 20% registrada pelo papel com a divulgação do último balanço. Os analistas acreditam que a liquidação gerou um atraente ponto de entrada.
Além disso, consideram que o Shopify Audiences está subavaliado, demonstrando otimismo com o posicionamento competitivo da companhia no mercado mobile. A DA Davidson enxerga a Shopify como uma das empresas de software mais importantes do segmento, em vista da sua liderança em um mercado acessível praticamente ilimitado.
Em 24 de janeiro, a Shopify anunciou que aumentaria os preços dos planos Basic, Shopify e Advanced em cerca de 33%. O anúncio marca o primeiro aumento de preço em mais de uma década, apesar do rápido crescimento do conjunto de recursos da plataforma. Essa elevação tem impacto de aproximadamente 55% sobre as receitas de Subscription Solutions, ou 16% das vendas totais, razão pela qual a DA Davidson acredita que isso poderia aumentar o faturamento em 2023 em US$ 200 milhões e a margem EBITDA em 94 pontos-base.
Outro aspecto importante dos resultados da semana passada foi a possibilidade de prejuízos operacionais, mesmo após a recente redução do número de colaboradores. Os analistas escreveram em nota:
“Consideramos prudente a decisão de reinvestir, em vista das oportunidades de crescimento, principalmente durante o próximo movimento de alta. Além disso, ressaltamos que não se trata de uma mudança permanente para a lucratividade do modelo, na medida em que a empresa mostrou que tem capacidade de retornar à rentabilidade nos próximos trimestres”.
Eles também acreditam que a Shopify está no estágio inicial de liderança da democratização do comércio, como mostra a rápida ascensão do aplicativo Shop e a oportunidade subestimada em Shopify Audiences.
Os analistas continuaram:
“A SHOP atualmente oferece aos clientes do Shopify Plus (cerca de 14 mil comerciantes) acesso ao Audiences (anunciado em maio de 2022), uma maneira de os varejistas aproveitarem os dados 1P da SHOP para segmentação de anúncios. Esses dados são extremamente valiosos devido ao cenário atual centrado na privacidade e aos crescentes desafios de segmentação. Embora o uso de Audiences não represente um custo adicional para os clientes Plus, pode impulsionar a expansão do GMV, beneficiando, assim, sua receita. Acreditamos que a expansão contínua do Shopify Audiences será um fator-chave para o crescimento do Shopify Plus, pois seus benefícios se tornam mais aparentes com o aumento da adoção, mas acreditamos que ampliar seu acesso a comerciantes que não são Plus ofereceria uma oportunidade ainda maior para a SHOP, com pouco atrito com o Plus.”
As ações da operavam em queda de 1.58% por volta das 13h59 desta quinta-feira, cotadas a US$ 41,37.