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Goldman rebaixa ações do setor de defesa, indicando risco fiscal nos EUA

Publicado 13.01.2023, 13:03
Atualizado 16.01.2023, 13:25
© Reuters.

Por Sam Boughedda

O Goldman Sachs rebaixou sua recomendação para as ações das empresas do setor aeroespacial e de defesa Lockheed Martin (BVMF:LMTB34) (NYSE:LMT) e Northrop Grumman (BVMF:NOCG34) (NYSE:NOC) para venda em uma nota na sexta-feira, além de cortar a classificação da Raytheon Technologies (BVMF:RYTT34) (NYSE:RTX) para neutra.

Analistas do Goldman afirmaram que as ações de defesa estão precificando a possibilidade de um novo embate geopolítico entre as superpotências, mas não levam em conta o foco renovado na dívida cumulativa do governo dos EUA.

“Ambos os cenários são factíveis, mas o segundo deve ocorrer primeiro. Os orçamentos de defesa, os resultados das empresas e os valuations encontram-se nas máximas históricas, aumentando seu potencial de baixa e deixando os preços das ações vulneráveis a um rebaixamento no médio prazo”, escreveram.

Quanto ao orçamento de defesa, os analistas apontaram para seu caráter cíclico e, nos últimos oito anos, os gastos com investimento no setor aumentaram, cumulativamente, 70%.

"Em termos nominais, é um recorde histórico; em termos reais, está perto do pico", ressaltaram os analistas. "Matematicamente, é difícil manter uma alta taxa de crescimento sem haver uma correção. Do ponto de vista dos fundamentos, há pressões geopolíticas cada vez maiores, mas a política fiscal dos EUA pode se tornar cada vez mais uma pressão de baixa."

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