Por Anirban Sen e Joshua Franklin
(Reuters) - A WeWork está presa em negociações esta semana com seu maior acionista, o SoftBank Group Corp., sobre um novo investimento de 1 bilhão de dólares para permitir que a empresa de escritórios compartilhados passe por uma grande reestruturação, de acordo com fontes familiarizadas com as discussões.
Se as negociações forem bem-sucedidas, a WeWork, que teve que abandonar uma oferta pública inicial (IPO) na semana passada por causa de preocupações dos investidores sobre como ela foi avaliada e seu modelo de negócios, procurará negociar um acordo de dívida de 3 bilhões de dólares com o JPMorgan Chase & Co (N:JPM), disseram as fontes.
O fundador e presidente-executivo do SoftBank, Masayoshi Son, apoiou publicamente a WeWork em uma entrevista à revista Nikkei Business esta semana, dizendo que em 10 anos a empresa estaria "obtendo lucros substanciais".
A WeWork e o SoftBank não responderam imediatamente às solicitações para comentar.
No entanto, o SoftBank e seu Vision Fund, que controlam cerca de 29% da WeWork depois de investir ou comprometer-se a investir 10,65 bilhões de dólares, enfrentam correntes incomuns quando buscam um novo acordo.
O SoftBank quer renegociar um acordo de garantia de 1,5 bilhão de dólares, que foi fechado em janeiro com base na WeWork sendo avaliado em cerca de 47 bilhões de dólares antes de fornecer 1 bilhão de dólares adicionais, disse uma das fontes. As estimativas de avaliação da WeWork caíram para 10 bilhões a 12 bilhões de dólares na época em que decidiu abandonar o IPO, informou a Reuters no mês passado.
Normalmente, o SoftBank deveria buscar uma avaliação o mais baixa possível para os investimentos renegociados e novos, para que possa adquirir uma participação maior.
Mas os analistas de valores mobiliários dizem que, se investir na WeWork a uma avaliação abaixo de 24 bilhões a 26 bilhões de dólares, que é a base estimada para toda a sua participação, o SoftBank e o Vision Fund poderão sofrer perdas no papel. Essas perdas seriam grandes se a avaliação estivesse próxima de 10 bilhões de dólares.
O sucesso das conversas com o SoftBank e Wall Street é essencial para que o WeWork possa sobreviver da mesma forma que está.
A empresa já deveria reduzir suas ambições significativamente e cortar vários milhares de empregos, de acordo com uma fonte familiarizada com o assunto.
O WeWork teve prejuízo de 1,9 bilhão de dólares em 2018 e 'queimou' 2,36 bilhões de dólares do caixa no primeiro semestre deste ano, e pode ficar sem dinheiro no segundo trimestre de 2020 à sua taxa atual de despesa, de acordo com uma análise realizada na semana passada pela seguradora Sanford C. Bernstein & Co.
A WeWork espera concluir as negociações com o SoftBank e o JPMorgan já na próxima semana, disseram as fontes, alertando que os planos estão sujeitos a alterações e que o cronograma ainda pode mudar.
O banco não quer entrar em negociações intensivas sobre o acordo de dívida até ter certeza de que o SoftBank alcançou um novo acordo de financiamento, disse uma das fontes.
Não ficou claro que tipo de garantia o banco exigiria.
Originalmente, um grupo de bancos estava preparado para fornecer à WeWork uma linha de crédito de 6 bilhões de dólares, desde que levantasse 3 bilhões de dólares no IPO.
O JPMorgan se recusou a comentar.