Vimos no início da semana, segunda-feira, dia 09 especificamente, o Bovespa perder uma LTA que vem do início do ano, quando o índice bateu, na mínima, a faixa de 50.000 pontos, e fechou em 51.000 pontos.
Podemos até dizer que a perda "foi por pouco", mas ela ocorreu.. No entanto, no dia seguinte, o Bovespa, diante de uma forte alta, voltou para "dentro" da LTA referida. Essa situação durou até a última sexta-feira, dia 12-05-2016.
A perda é nitida; e o simbolismo é maior, já que foi um fechamento no final da semana; fechamento em 51.800 pontos.
Podemos ainda ver o índice voltar até os 52.500 como "beijo da morte"?
Sim, mas as chances de pensarmos em novos topos no médio e longo prazo (até 1 ano ) acima dos 55.000 reduzem-se bastante.
Há grandes chances desse rally, que veio lá dos 37.000 pontos, ter chegado ao fim.
E porque falo em "grandes chances", a ponto decretar seu fim?
Perdas de LTA's nos últimos 6 anos têm sido sinais fortes de fim de "rallies".
Vejamos todas as perdas de LTA's dos últimos 6 anos abaixo, começando pela própria perda da LTA de sexta-feira última.
Em paralelo, é importante que todos acompanhem os retângulos em "vermelho" destacados em cada perda.
Por que? Vejam que em 2013 há uma perda da LTA no fechamento da semana. Mas, atenção, até ali, não havia uma divergência baixista de IFR14; semanas seguintes, quando o IFR14 produz divergências baixistas, a LTA é perdida, e o Bovespa entra em fortes quedas.
Assim, nos próximos dias e meses devemos ver o índice Bovespa buscar a faixa de 50.000, depois 48.000 e 46.500, faixa da MA200.
A volatilidade deverá aumentar ao sabor e justificativas do contexto político, talvez no mesmo nível a que assistimos em 2014. Essa volatilidade poderá confundir o quadro geral.
O fim do rally significa não termos esperanças de que o BEAR-MARKET de longo prazo tenha chegado ao fim?
Não necessariamente. A perda dos 37.000, fundo do início do ano determinará a continuação do Bear-Market ou não.
Por outro lado, dificilmente veremos a perda dos 37.000 até o final do ano. Até lá, o mercado deverá sustentar e brigar com pivots fortíssimos, como os 45.000, 44.000 e 42.500.
Vamos aos gráficos. Movimento finalizado na última sexta-feira.
Bovespa, diário, escala logarítmica
Movimentos de 2015 e 2016 - Bovespa, diário, escala logarítmica
Movimentos de 2014, 2015 e 2016 - Bovespa, diário, escala logarítmica
Movimentos de 2013, 2014, 2015 e 2016 - Bovespa, diário, escala logarítmica
Movimentos de 2010, 2013, 2014, 2015 e 2016 - Bovespa, diário, escala logarítmica
Por fim, vamos introduzir ao final do texto componentes fundamentalistas.
Mais uma vez, em texto meu, volto a tangenciar a questão dos "Bancos".
Abaixo, 3 gráficos; 3 gráficos que representam o "Saldo de Provisões para Devedores Duvidosos" de 3 grandes bancos brasileiros: Itaú (SA:ITUB4), Bradesco e Banco do Brasil (SA:BBAS3).
Alguém acha normal a evolução dos respectivos saldos finais? Preparem-se, pois o quadro abaixo ainda pode piorar...e muito daqui pra frente; não será um "novo governo" que o fará melhorar nos trimestres seguintes, pois as causas foram plantadas lá atrás, os impactos ainda serão sentidos por muito tempo.
Saldo final de "Provisão para Devedores Duvidosos" - Banco Itaú (saldo plotado a partir dos dados mostrados em seu balanço)
Saldo final de "Provisão para Devedores Duvidosos" - Banco Bradesco (SA:BBDC4) (saldo plotado a partir dos dados mostrados em seu balanço)
Saldo final de "Provisão para Devedores Duvidosos" - Banco do Brasil (saldo plotado a partir dos dados mostrados em seu balanço)
