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Na quarta-feira, a Jefferies iniciou a cobertura da Bethel Automotive Safety Systems Co (603596:CH), uma empresa especializada na indústria de chassis automotivos, com uma recomendação de Compra e um preço-alvo de 64,00 RMB. A cobertura da firma começa com uma perspectiva positiva sobre o potencial de crescimento da empresa no mercado de frenagem por fio e sua expansão para outros segmentos automotivos.
A Bethel Automotive, fundada em 2004, detém aproximadamente 8% da participação de mercado de freios a disco e cerca de 12% no mercado de Freio de Estacionamento Elétrico (EPB) na China. A Jefferies prevê que a penetração da empresa no mercado de frenagem por fio aumentará significativamente, esperando um aumento para 65% até 2026, acima dos 35% em 2023.
O analista observa que a Bethel Automotive iniciou a entrega em massa de produtos one-box, que devem atingir vendas de 1,5 milhão de unidades até 2025, capturando 8% de participação de mercado na China. O relatório também destaca o negócio de Lightweight da empresa como um potencial impulsionador de crescimento, reforçado por fortes pedidos de fabricantes de equipamentos originais (OEMs) internacionais como General Motors e Stellantis, juntamente com o aumento da capacidade de produção no México.
A Jefferies também aponta para as vantagens da empresa, incluindo escala, qualidade reconhecida dos produtos, know-how aprofundado e rápida resposta às demandas dos OEMs, como fatores que contribuirão para a expansão da Bethel além do segmento de frenagem. A firma prevê que a Bethel Automotive possa crescer nos segmentos de direção e suspensão a ar, tornando-se uma mega empresa de chassis apoiada por uma forte tendência de localização na China.
A instituição financeira projeta uma Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR) de 27% para a receita da empresa e 26% para o lucro líquido no período de 2024 a 2026. Esta previsão otimista é baseada em um múltiplo de 27 vezes os lucros estimados para 2025, o que está alinhado com a média dos últimos cinco anos.
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