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Na quarta-feira, a KeyBanc Capital Markets compartilhou sua perspectiva sobre as ações do setor de Serviços de Comunicação, destacando potenciais vencedores e perdedores à medida que as empresas se preparam para divulgar seus resultados do quarto trimestre de 2024. O analista da KeyBanc expressou otimismo em relação à Charter Communications (NASDAQ:CHTR), SBA Communications (NASDAQ:SBAC), Cogent Communications (NASDAQ:CCOI) e Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD), prevendo que essas empresas poderiam superar o desempenho em 2025.
A análise de Nispel sugere que os sentimentos do mercado em relação às tendências de assinantes de Internet para empresas de cabo e tendências de locação para empresas de torres têm sido excessivamente pessimistas. Ele acredita que essas tendências estão prestes a melhorar, o que poderia refletir positivamente no desempenho do setor. Por outro lado, ele indicou cautela em relação à Verizon Communications (NYSE:NYSE:VZ) e Equinix (NASDAQ:EQIX), onde as expectativas dos investidores podem estar muito altas.
A Warner Bros. Discovery é vista pela KeyBanc como tendo potencial para uma valorização significativa. O analista espera que o segmento de Estúdios da empresa mostre uma melhora na lucratividade e que a divisão de Redes se beneficie das recentes renovações de afiliados, especialmente após a saída da NBA. Além disso, a aceleração da lucratividade nas plataformas diretas ao consumidor poderia impulsionar o crescimento do EBITDA ajustado, o que ainda não está contabilizado na avaliação da empresa.
A Cogent Communications é destacada por seu potencial no espaço temático de IA através de seu negócio de Wavelength. A KeyBanc prevê uma triplicação da receita de Wavelength em 2025 e uma duplicação em 2026. A empresa também espera que o negócio principal da Cogent acelere, impulsionado por tendências como o retorno ao escritório, a mudança da transmissão esportiva para o streaming e ações significativas de precificação para IPv4.
Para a Charter Communications, a KeyBanc antecipa a melhoria nas tendências de assinantes de Internet, crescimento modesto no EBITDA ajustado e um pico na intensidade de capital. Esses fatores poderiam suportar um fluxo de caixa livre por ação superior a 60 dólares até 2027, sugerindo que a ação está atualmente subvalorizada.
Em contraste, a KeyBanc é cautelosa em relação à Verizon, esperando que a empresa exiba o menor crescimento de EBITDA ajustado entre seus pares em 2025, juntamente com uma queda no fluxo de caixa livre devido a investimentos. Não se espera que a aquisição da Frontier Communications (FYBR) permita um retorno de capital incremental aos acionistas, contribuindo ainda mais para a postura cautelosa da empresa.
A Equinix também enfrenta ceticismo da KeyBanc, com a expectativa de que as pressões cambiais farão com que a empresa não atinja o consenso no quarto trimestre e continue a impactar os resultados em 2025. Isso poderia levar a Equinix a ficar aquém de sua orientação de longo prazo pelo segundo ano consecutivo, indicando desafios subjacentes na estratégia de crescimento da empresa.
Em outras notícias recentes, a Cogent Communications reportou resultados financeiros mistos para o terceiro trimestre de 2024. A receita total da empresa foi de 257,2 milhões de dólares, com um aumento no EBITDA para 60,9 milhões de dólares. Apesar de uma queda na receita devido à redução de conexões off-net de baixa margem e uma diminuição no acordo de serviços comerciais da T-Mobile, a Cogent realizou economias significativas de custos com a aquisição da Sprint Global Markets e experimentou um aumento na receita de locação de wavelength e IPv4.
O UBS iniciou a cobertura da Cogent Communications com uma classificação de Compra, antecipando crescimento a partir de sua aquisição dos ativos de linha fixa da Sprint. A empresa projeta um aumento no desempenho para 2025 e além, à medida que os esforços de reconfiguração da rede são finalizados. O UBS também prevê mais de 500 milhões de dólares em EBITDA para a Cogent até 2028, superando as estimativas atuais do mercado.
Outros desenvolvimentos recentes incluem os planos da Cogent de adicionar mais de 100 data centers neutros de operadoras anualmente pelos próximos anos, focando em atender pequenas e médias empresas em edifícios de escritórios multi-inquilinos na América do Norte e expandindo serviços lucrativos para grandes clientes corporativos. Apesar de uma queda de 18,2% ano a ano nas receitas de negócios empresariais e uma diminuição de 14,8% na receita off-net, espera-se que transações relacionadas a locações ou vendas de data centers ocorram antes de junho de 2025.
A análise da KeyBanc é baseada em comentários recentes da administração, discussões com empresas e visões atualizadas sobre as expectativas do mercado, enquanto se preparam para os próximos anúncios de resultados.
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