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Investing.com — Na terça-feira, a KeyBanc Capital Markets ajustou sua perspectiva sobre a Bill.com Holdings Inc. (NYSE: BILL), reduzindo o preço-alvo de $85,00 para $70,00, enquanto ainda mantém a classificação Overweight para a ação. A revisão reflete uma postura cautelosa sobre os gastos de pequenas e médias empresas (PMEs), bem como uma contração mais ampla nos múltiplos de avaliação do grupo de pares. A ação, que caiu 45% no acumulado do ano de acordo com dados do InvestingPro, atualmente é negociada próxima a $46,25, sugerindo potencial de alta para a meta da KeyBanc.
Os analistas da KeyBanc destacaram os robustos sistemas de back-office da empresa e a priorização da gestão de despesas e fluxo de caixa como pontos fortes. A empresa mantém impressionantes margens de lucro bruto de 85% e possui uma pontuação de saúde financeira geral "BOA" no InvestingPro. Apesar desses fatores positivos, foram levantadas preocupações sobre o modelo de negócios baseado em consumo da Bill.com, que poderia ser impactado pela pressão descendente contínua sobre os custos operacionais, conforme relatado por respondentes do setor.
A decisão da firma de pesquisa de reduzir o preço-alvo também é influenciada pelos resultados de sua pesquisa sobre gastos de TI de PMEs no primeiro semestre de 2025. A pesquisa sugere uma perspectiva de gastos mais suave entre as PMEs, o que levou a um múltiplo de receita mais conservador aplicado à Bill.com. Apesar dos obstáculos de curto prazo, 19 analistas revisaram suas estimativas de lucros para cima para o próximo período, com metas de consenso variando de $57 a $120 por ação.
A Bill.com, que fornece soluções automatizadas baseadas em nuvem para contas a pagar e receber, juntamente com gerenciamento de despesas, ainda tem oportunidades significativas de crescimento. A pesquisa revelou uma alta dependência de ferramentas tradicionais como Excel e Google Sheets, com 83% dos entrevistados usando esses aplicativos para gerenciamento de despesas, indicando um grande mercado potencial para os serviços da Bill.com.
O novo preço-alvo de $70,00 é baseado em um múltiplo de 5,4 vezes o valor da empresa em relação à receita (EV/R) do ano calendário de 2025. Isso representa uma redução em relação ao múltiplo anterior, alinhando-se com a contração observada entre empresas pares. Atualmente, as ações da Bill.com estão sendo negociadas a aproximadamente 3,0 vezes sua receita do ano calendário de 2025, em comparação com a média do grupo de pares próxima a 5,5 vezes o EV/R dos próximos doze meses.
Em outras notícias recentes, a Bill.com Holdings Inc. divulgou seus resultados do segundo trimestre do ano fiscal de 2025, revelando uma receita que superou ligeiramente as expectativas de Wall Street. Apesar disso, a empresa enfrentou desafios com uma queda na taxa de captação de contas a receber/contas a pagar, atribuída a ventos contrários de câmbio em pagamentos internacionais e mudanças sazonais no mix de pagamentos. A Needham manteve sua classificação de Compra e um preço-alvo de $100, destacando a natureza temporária desses obstáculos e o crescimento estável de clientes e volume total de pagamentos da empresa. Por outro lado, a BMO Capital Markets reduziu seu preço-alvo para $78, citando o menor aumento de receita desde o IPO da Bill.com e expressando cautela devido às incertezas contínuas nas melhorias de monetização.
A KeyBanc Capital Markets também ajustou sua perspectiva, reduzindo o preço-alvo para $85 enquanto mantém uma classificação Overweight, reconhecendo desenvolvimentos positivos, mas observando a necessidade de expectativas recalibradas devido a quedas na taxa de captação. Além disso, a Keefe, Bruyette & Woods reduziu seu preço-alvo para $77, mantendo uma classificação de Market Perform, e observou os investimentos estratégicos da empresa e o crescimento em mercados internacionais, apesar das incertezas macroeconômicas. Analistas da Needham permanecem otimistas, apontando que novos investimentos planejados poderiam melhorar a visibilidade de crescimento da Bill.com na segunda metade do ano.
No geral, as recentes atualizações dos analistas refletem uma visão cautelosa, mas otimista, sobre a capacidade da Bill.com de navegar pelos desafios atuais e capitalizar oportunidades de crescimento.
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