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Investing.com - O Morgan Stanley rebaixou a classificação da Aurubis AG (OTC:AIAGF) de Equalweight para Underweight na sexta-feira, reduzindo também seu preço-alvo de EUR 98,00 para EUR 95,00.
O rebaixamento ocorre enquanto o Morgan Stanley vê perspectivas mistas para os anos fiscais de 2025 e 2026 da Aurubis, com ventos favoráveis provenientes de ganhos de metal livre e prêmios recordes de cobre sendo parcialmente compensados por hedge, taxas mais fracas de recuperação de sucata, taxas de tratamento e refino mais baixas, além de ventos contrários cambiais.
O banco de investimento observou que as ações mais expostas ao setor de mineração parecem mais atraentes, com intensificação do estresse de oferta, um dólar americano mais fraco e incerteza macroeconômica sustentando os preços das commodities, o que poderia levar a atualizações mark-to-market de dois dígitos, em comparação com apenas 5% para a Aurubis.
O Morgan Stanley expressou cautela sobre o crescimento da reciclagem da Aurubis, descrevendo-o como uma "história a ser comprovada", apesar do investimento significativo que representa mais de 80% dos EUR 1,7 bilhões em despesas de capital estratégico planejadas pela empresa para 2021-2027.
A firma destacou preocupações sobre o projeto principal em Richmond, que deve impulsionar mais de 65% da elevação do EBITDA prevista pela Aurubis, mas enfrenta riscos de execução, levando o Morgan Stanley a projetar que o retorno sobre o capital empregado do grupo ficará atrás dos concorrentes nos próximos quatro anos.
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