Na terça-feira, as ações da Great Ajax Corp. (NYSE:AJX) mantiveram sua classificação Neutra pela BTIG, à medida que a empresa avança em sua transformação para um fundo de investimento imobiliário (REIT) de hipotecas comerciais. A transição de cobertura da firma ocorre após a Great Ajax concluir uma transação importante e reestruturar seu portfólio de investimentos.
A Great Ajax Corp. concluiu recentemente a venda de uma parte significativa de seu portfólio de empréstimos residenciais. Em 11 de junho de 2024, a empresa finalizou sua transação com a Rithm Capital, que incluiu a Rithm Capital se tornando a gestora externa e adquirindo $14 milhões em ações da AJX a um preço de $4,87 por ação. Além disso, a Rithm Capital forneceu um empréstimo a prazo de $70 milhões para a Great Ajax facilitar a aposentadoria de suas notas conversíveis.
No segundo trimestre de 2024, a AJX vendeu empréstimos hipotecários totalizando $263,7 milhões, reduzindo seu portfólio para $522,8 milhões. Após isso, a empresa investiu aproximadamente $25 milhões em notas de títulos lastreados em hipotecas comerciais (CMBS) com classificação AAA.
A firma prevê que a Great Ajax continuará a se desfazer de seu livro de empréstimos residenciais até o final de 2024, inicialmente reinvestindo os rendimentos em investimentos adicionais em CMBS e posteriormente em empréstimos hipotecários comerciais.
O analista da BTIG reconhece que a Great Ajax está entrando no espaço de hipotecas comerciais em um momento potencialmente vantajoso. O mercado de transações está vendo um aumento na atividade após um período de crescimento lento, e com os bancos tradicionais se afastando dos empréstimos imobiliários comerciais (CRE), as oportunidades para credores alternativos estão se expandindo. Essa mudança apresenta um cenário favorável para a Great Ajax, com expectativa de mais fluxo de negócios a spreads mais amplos e apoiados por patrocinadores robustos.
Apesar da perspectiva positiva sobre o mercado, a BTIG permanece cautelosa, buscando maior clareza sobre o cronograma para as vendas de empréstimos residenciais e investimentos em joint ventures, a taxa na qual os fundos serão redistribuídos e a equipe responsável pela alocação de capital na Great Ajax.
A posição da firma é observar como a empresa navega por essas mudanças antes de revisar sua posição. A BTIG reiterou sua classificação Neutra e mantém suas estimativas anteriores para a Great Ajax Corp.
Em outras notícias recentes, a Great Ajax Corp anunciou uma mudança estratégica em direção ao setor imobiliário comercial durante sua teleconferência de resultados do segundo trimestre de 2024. Apesar de reportar uma perda líquida GAAP de $12,7 milhões, principalmente devido a perdas de marcação a mercado e realizadas nas vendas de empréstimos hipotecários, a empresa está fazendo a transição de ativos residenciais reperformantes para ativos imobiliários comerciais geradores de caixa. Essa mudança foi marcada por um acordo significativo fechado recentemente.
A Great Ajax também declarou um dividendo de ações ordinárias de $0,06 por ação e expressou confiança no potencial do mercado imobiliário comercial para aumentar os ganhos e dividendos ao longo do tempo. A empresa está atualmente vendendo aproximadamente $120 milhões em ativos residenciais legados e está gerando retornos alavancados de 12% ou mais de investimentos em títulos CMBS AAA.
Também há planos para explorar potenciais fusões e aquisições e a aquisição de ativos em dificuldades. A empresa visa reinvestir o capital das vendas de ativos em novas oportunidades imobiliárias comerciais direcionadas, considerando uma mistura diversificada de investimentos para alcançar retornos de dois dígitos médios. Esses desenvolvimentos recentes indicam uma mudança significativa para a Great Ajax enquanto ela navega no ambiente de mercado atual.
Insights do InvestingPro
À medida que a Great Ajax Corp. (NYSE:AJX) continua sua mudança estratégica para se tornar um REIT de hipotecas comerciais, dados recentes e insights do InvestingPro podem fornecer aos investidores uma imagem mais clara da saúde financeira e posição de mercado da empresa. De acordo com o InvestingPro, os analistas estão otimistas sobre o potencial de crescimento de renda da AJX, esperando que o lucro líquido aumente este ano. Isso se alinha com a reestruturação contínua do portfólio da empresa e pode sinalizar confiança em sua estratégia de transição.
Os dados do InvestingPro destacam uma capitalização de mercado significativa de $159,63 milhões para a AJX, com um notável rendimento de dividendos de 6,86% de acordo com os dados mais recentes, indicando um retorno substancial aos acionistas. Isso é particularmente relevante para investidores focados em renda, considerando o histórico da AJX de manter pagamentos de dividendos por 10 anos consecutivos. Além disso, a ação experimentou um retorno significativo na última semana, com um retorno total de preço de 9,72%, refletindo o sentimento atual dos investidores e a dinâmica do mercado.
No entanto, é importante notar que a empresa tem sido marcada por volatilidade, com movimentos de preço das ações considerados bastante erráticos. Isso, juntamente com o fato de que a AJX não foi lucrativa nos últimos doze meses, sugere que os investidores devem abordar com cautela, mesmo que os analistas prevejam lucratividade para o ano atual. Para uma análise mais abrangente, existem mais de 9 Dicas adicionais do InvestingPro disponíveis para a AJX em https://www.investing.com/pro/AJX, oferecendo insights mais profundos sobre o desempenho e as perspectivas da empresa.
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