Na quinta-feira, a BofA Securities ajustou sua posição sobre as ações da STMicroelectronics NV (STM:FP) (NYSE: STM), reduzindo o preço-alvo de 43,00€ para 35,00€, mantendo ainda a recomendação de Compra. A revisão reflete uma resposta a vários obstáculos que afetam a indústria de semicondutores, incluindo uma desaceleração econômica mais ampla na Europa e na China, demanda mais fraca no setor automotivo e vendas pouco impressionantes de smartphones.
A empresa revisou para baixo suas previsões de receita para a STMicro para os anos fiscais de 2024 a 2026. A nova projeção para o ano fiscal de 2025 é de 13,8 bilhões de dólares, um ligeiro aumento de 2,9% em relação ao ano anterior, mas uma diminuição em relação à estimativa anterior de 14,5 bilhões de dólares, e abaixo do consenso de 14,7 bilhões de dólares. Para o ano fiscal de 2026, a receita é agora prevista em 15,6 bilhões de dólares, abaixo da previsão anterior de 16,4 bilhões de dólares e do consenso de 16,6 bilhões de dólares.
Essas expectativas de receita reduzidas levaram a uma correspondente redução nas estimativas de margem bruta (MB) para o mesmo período. As estimativas de MB foram ajustadas de 40,0%/41,1%/44,0% para 39,7%/40,5%/44,0%. Isso reflete o impacto de maiores encargos de capacidade não utilizada, precificação mais negativa e menor absorção de custos fixos.
Consequentemente, as estimativas de lucro por ação (LPA) para os anos fiscais de 2024 a 2026 foram reduzidas em 5,5%, 15,7% e 10,7%, respectivamente. As novas estimativas de LPA estão agora 5-7% abaixo do consenso. O corte do preço-alvo para 35,00€, equivalente a 38,00 dólares, é baseado em um múltiplo de 8x EV/EBITDA para o ano fiscal de 2025, reduzido de 9x anteriormente, levando em conta as preocupações persistentes sobre fusões e aquisições.
Apesar desses ajustes, a BofA Securities mantém uma classificação de Compra para a STMicroelectronics, citando a atrativa avaliação das ações. A avaliação é considerada atraente, com um novo múltiplo de 6,4x EV/EBITDA para o ano fiscal de 2025, comparado a uma faixa histórica de 5,5x a 10,7x, excluindo o período da COVID. A empresa também observa o potencial impacto positivo do recente pacote de estímulo na China sobre as perspectivas da empresa.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional à análise da BofA Securities sobre a STMicroelectronics. O índice P/L da empresa de 9,29 e o índice P/VPA de 1,54 sugerem que as ações podem de fato estar subvalorizadas, alinhando-se com a visão da BofA sobre sua atrativa avaliação. Isso é ainda mais respaldado por uma dica do InvestingPro indicando que o preço da STM caiu significativamente nos últimos três meses, com um declínio de 29,67% no retorno total do preço em 3 meses.
A saúde financeira da empresa parece robusta, com uma dica do InvestingPro destacando que a STM possui mais caixa do que dívida em seu balanço. Essa forte posição financeira poderia fornecer um amortecedor contra os obstáculos do setor mencionados no artigo.
No entanto, em linha com as previsões revisadas da BofA, uma dica do InvestingPro observa que os analistas antecipam um declínio nas vendas no ano corrente. Isso se reflete nos dados de crescimento de receita, mostrando um declínio de 11,02% nos últimos doze meses.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a STMicroelectronics, fornecendo uma compreensão mais profunda da posição financeira e do desempenho de mercado da empresa.
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