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A Element Solutions Inc (NYSE:ESI) reportou resultados sólidos no segundo trimestre impulsionados pelo segmento de Eletrônicos, conforme sua apresentação de resultados do 2º tri 2025. A empresa de produtos químicos especializados alcançou um crescimento orgânico de 6% nas vendas líquidas e elevou suas projeções para o ano, refletindo confiança na continuidade do momento positivo, apesar do desempenho misto entre os segmentos de negócios.
Destaques do Desempenho Trimestral
A Element Solutions reportou vendas líquidas de US$ 625 milhões para o 2º tri 2025, representando um aumento de 2% em relação ao ano anterior. O crescimento orgânico das vendas líquidas foi mais impressionante, atingindo 6%, com o EBITDA ajustado alcançando US$ 136 milhões, um aumento de 1% em comparação ao mesmo período do ano passado.
A empresa alcançou uma margem de EBITDA ajustada de 21,7%, embora a administração tenha observado que esta seria de 26,6% quando excluídos os metais de repasse do segmento Assembly. O lucro por ação ajustado aumentou 3% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 0,37.
Como mostrado no seguinte resumo financeiro da apresentação:
"Nosso negócio de eletrônicos entregou mais um trimestre forte, marcando o quinto trimestre consecutivo de crescimento orgânico de alto dígito único", disse o CEO Ben Glicklitch durante a teleconferência de resultados. Este desempenho consistente ajudou a empresa a compensar desafios em outros segmentos.
Análise por Segmento
O segmento de Eletrônicos, que representa aproximadamente 70% da receita total da Element Solutions, apresentou resultados impressionantes com crescimento de 12% em relação ao ano anterior e 9% de crescimento orgânico. Dentro deste segmento, o negócio de Semicondutores foi o destaque com crescimento orgânico de 20%, impulsionado pela forte demanda por materiais de empacotamento avançado e novos clientes de eletrônica de potência.
O negócio de Assembly, que representa a maior parte do segmento de Eletrônicos, cresceu 7% organicamente, beneficiando-se da força nos mercados de computação de alto desempenho e infraestrutura de telecomunicações. Enquanto isso, o negócio de Circuitos viu um crescimento orgânico de 5%, apoiado por investimentos contínuos em IA e infraestrutura de data centers.
A divisão por segmentos revela o desempenho variado entre as unidades de negócio:
Em contraste, o segmento Industrial & Specialty enfrentou condições mais desafiadoras, com vendas reportadas caindo 16% em relação ao ano anterior. No entanto, em base orgânica, o segmento conseguiu um crescimento de 1%. O negócio Industrial, que representa a maior parte deste segmento, reportou crescimento orgânico estável, já que volumes fracos nos mercados europeus compensaram o crescimento na Ásia.
O negócio de Energia foi um ponto positivo dentro do segmento Industrial & Specialty, registrando crescimento orgânico de 15% devido à conclusão de grandes projetos que haviam sido adiados do primeiro trimestre.
Balanço e Fluxo de Caixa
A Element Solutions gerou US$ 59 milhões em fluxo de caixa livre ajustado durante o 2º tri 2025, apesar de investir US$ 35 milhões em capital de giro devido à aceleração das vendas e US$ 18 milhões em despesas de capital para iniciativas de crescimento.
A empresa manteve um balanço sólido com uma relação de dívida líquida para EBITDA ajustado de 2,1x nos últimos doze meses até 30 de junho de 2025. Sua estrutura de capital tem taxa fixa garantida até 2028, proporcionando estabilidade no atual ambiente de taxas de juros.
O slide a seguir detalha a posição financeira e o fluxo de caixa da empresa:
A Element Solutions continuou seu programa de recompra de ações, comprando aproximadamente US$ 20 milhões em ações durante o trimestre a um preço médio de US$ 20,45 por ação. A empresa ainda tem US$ 562 milhões restantes em sua autorização atual, indicando potencial para retornos contínuos aos acionistas.
Projeções e Perspectivas
Em um sinal de confiança sobre o desempenho futuro, a Element Solutions elevou sua projeção de EBITDA ajustado para o ano de 2025 para uma faixa de US$ 530 milhões a US$ 550 milhões. A empresa também projeta um lucro por ação ajustado de aproximadamente US$ 1,45 para o ano completo.
Para o terceiro trimestre de 2025, a administração espera que o EBITDA ajustado fique entre US$ 140 milhões e US$ 145 milhões, sugerindo uma melhora sequencial em relação aos resultados do 2º tri.
A projeção atualizada reflete tanto o forte desempenho do primeiro semestre no segmento de Eletrônicos quanto melhores expectativas de câmbio. A administração observou que a projeção atual assume impacto limitado na demanda devido aos recentes anúncios de tarifas, embora isso permaneça como um potencial fator de risco.
A perspectiva da empresa para o ano completo está resumida no seguinte slide:
"Estamos bem capitalizados para aproveitar oportunidades que possam se materializar em períodos de volatilidade", observou Glicklitch, destacando o posicionamento estratégico da empresa para navegar por potenciais desafios de mercado.
Iniciativas Estratégicas
A Element Solutions continua investindo em inovação e expansão, incluindo a recente abertura de um novo centro de pesquisa em Bangalore, Índia. Espera-se que esta instalação apoie o foco da empresa no desenvolvimento de tecnologias avançadas para mercados emergentes.
Os investimentos da empresa em empacotamento em nível de wafer e eletrônica de potência fortaleceram sua posição competitiva, permitindo capitalizar a crescente demanda nessas áreas. A administração enfatizou que o foco estratégico continua sendo "penetrar nas áreas de crescimento mais rápido dentro de nossos mercados endereçáveis".
Embora a Element Solutions enfrente alguns ventos contrários em certos mercados industriais, particularmente na Europa, seu forte desempenho em segmentos de eletrônicos de alto crescimento e gestão financeira disciplinada a posicionaram bem para um crescimento contínuo. Os investidores estarão observando atentamente para ver se a empresa consegue manter esse impulso durante o segundo semestre de 2025, especialmente considerando potenciais incertezas macroeconômicas e dinâmicas comerciais em evolução.
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Apresentação completa: