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Introdução e contexto de mercado
A Evolution Mining Ltd (ASX:EVN) divulgou seu relatório trimestral de junho de 2025 em 16 de julho, destacando a geração recorde de fluxo de caixa e o cumprimento bem-sucedido de sua meta de produção anual. A produtora de ouro e cobre aproveitou os preços favoráveis dos metais enquanto manteve a disciplina operacional, resultando em um balanço fortalecido e perspectivas positivas para o ano fiscal de 2026.
As ações da empresa fecharam a US$ 7,70 em 16 de julho, com queda de 1,1% no dia, mas permanecem próximas da faixa superior de sua banda de negociação de 52 semanas de US$ 3,66-US$ 9,77, refletindo a confiança geral do mercado no desempenho da mineradora.
Destaques do desempenho trimestral
A Evolution Mining encerrou o ano fiscal de 2025 com força, com a produção do trimestre de junho atingindo 182.388 onças de ouro e 19.197 toneladas de cobre. O trimestre registrou um fluxo de caixa operacional recorde de US$ 697 milhões, impulsionando um aumento de 49% no fluxo de caixa do grupo para US$ 308 milhões (US$ 1.724/onça).
Os custos totais de manutenção (AISC) para o trimestre foram de US$ 1.562 por onça, beneficiando-se da produção consistente e do controle eficaz de custos, apesar das pressões inflacionárias no setor de mineração.
Como mostrado na divisão trimestral de produção por mina:
A posição de caixa da empresa fortaleceu-se significativamente durante o trimestre, aumentando aproximadamente US$ 100 milhões após cumprir compromissos de fluxo, pagar seu 24º dividendo consecutivo e fazer pagamentos antecipados de dívidas de US$ 145 milhões.
Resultados completos do ano fiscal 2025
Para o ano fiscal completo de 2025, a Evolution Mining cumpriu com sucesso sua orientação original do grupo com produção de ouro de 750.512 onças e produção de cobre de 76.261 toneladas. A empresa alcançou isso através do que descreveu como "desempenho operacional consistente e confiável" em todo seu portfólio de ativos.
O AISC anual foi de US$ 1.572 por onça, que incluiu US$ 40-45 por onça de custos de royalties mais altos vinculados a preços de ouro acima do planejado. A empresa gerou um fluxo de caixa anual recorde do grupo de US$ 787 milhões (US$ 1.051/onça) e um fluxo de caixa operacional anual recorde de US$ 2.288 milhões.
O gráfico a seguir ilustra a melhoria do balanço da empresa ao longo do ano fiscal de 2025:
Melhorias no balanço
A Evolution Mining fez progressos significativos no fortalecimento de sua posição financeira durante o ano fiscal de 2025. A empresa reduziu sua dívida bruta em US$ 220 milhões ao longo do ano, sem mais compromissos de dívida até julho de 2026. Essa redução da dívida, combinada com o aumento das reservas de caixa, ajudou a reduzir o índice de alavancagem de 25% no início do ano fiscal de 2025 para 15% no final do ano.
O saldo de caixa no final de junho de 2025 era de US$ 760 milhões, acima dos US$ 403 milhões no início do ano fiscal. Com uma linha de crédito rotativo não utilizada de US$ 525 milhões, a liquidez total da Evolution atingiu aproximadamente US$ 1,3 bilhão, proporcionando substancial flexibilidade financeira para operações futuras e iniciativas de crescimento.
A detalhada análise do fluxo de caixa demonstra o forte desempenho financeiro da empresa:
Atualizações de projetos e iniciativas de crescimento
A Evolution Mining destacou vários projetos-chave avançando em seu portfólio. A expansão do moinho de Mungari foi comissionada em abril de 2025, com produção comercial esperada durante o primeiro semestre do ano fiscal de 2026. O moinho processou 620.000 toneladas de minério durante o trimestre de junho, com a administração observando que o "potencial para estender frentes de mineração de alto teor está aumentando em linha com os resultados recentes de perfuração."
A empresa também aprovou o projeto de Continuação da Mina a Céu Aberto de Cowal (OPC), que envolve um orçamento de investimento de capital de US$ 430 milhões ao longo de sete anos. Os principais trabalhos do projeto estão programados para começar no ano fiscal de 2026.
Em Ernest Henry, o Estudo de Viabilidade da Extensão da Mina foi concluído no trimestre de junho, enquanto o E42 Estágio H em Cowal está no caminho certo para completar a mineração no ano fiscal de 2026 antes de progredir para o Estágio I.
O desempenho de segurança da empresa também mostrou melhoria significativa, com a Frequência Total de Lesões Registráveis (TRIF) atingindo seu nível mais baixo em 4,98, representando uma melhoria de 35% em relação ao ano anterior.
O gráfico a seguir mostra o desempenho de segurança em melhoria da empresa:
Orientação e perspectivas para o ano fiscal 2026
Olhando para o ano fiscal de 2026, a Evolution Mining forneceu orientação de produção de 710-780.000 onças de ouro e 70-80.000 toneladas de cobre. A empresa observou que haverá uma mudança no mix de produção, com Mungari aumentando para uma taxa de 200.000 onças por ano, Cowal concluindo o Estágio H, Northparkes concluindo as minas a céu aberto E31, e Ernest Henry processando material de menor teor planejado.
O AISC do grupo está previsto em US$ 1.720-1.880 por onça para operações contínuas. A empresa citou inflação bem controlada em aproximadamente 4%, o que equivale a US$ 105-125 por onça. Além disso, Cowal e Northparkes processarão uma proporção maior de minério estocado durante o ano fiscal de 2026, resultando em um componente não-caixa mais alto do AISC de US$ 75-90 por onça.
O investimento de capital do grupo para o ano fiscal de 2026 está previsto em US$ 780-980 milhões, aproximadamente US$ 200 milhões abaixo dos níveis de investimento de capital do ano fiscal de 2025. A empresa espera "geração significativa de caixa com alta margem novamente no ano fiscal de 2026", apoiada por seu desempenho operacional e preços favoráveis dos metais.
O desempenho abrangente do ano fiscal de 2025 e a orientação para o ano fiscal de 2026 estão resumidos nesta visão geral:
Os resultados financeiros completos do ano fiscal de 2025 da Evolution Mining estão programados para divulgação em 13 de agosto de 2025, o que fornecerá detalhes adicionais sobre o desempenho e a direção estratégica da empresa.
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Apresentação completa: