Ação da B3 escolhida por IA avança 7% na semana; alta no ano acima de 200%
Introdução e contexto de mercado
A International Business Machines (NYSE:IBM) divulgou sua apresentação de resultados do terceiro trimestre de 2025 em 22 de outubro, mostrando desempenho acelerado em todos os segmentos de negócios. O gigante da tecnologia reportou seu maior crescimento de receita em vários anos, com um aumento de 7% em relação ao ano anterior, superando as expectativas dos analistas. Após o anúncio, as ações da IBM subiram 2,16% nas negociações após o fechamento do mercado para US$ 288,15, refletindo a confiança dos investidores na direção estratégica da empresa e nas perspectivas financeiras melhoradas.
A apresentação destacou a transformação contínua da IBM em direção a áreas de maior crescimento, como inteligência artificial e nuvem híbrida, mantendo fortes capacidades de geração de caixa. A empresa elevou suas expectativas para o ano inteiro em relação ao crescimento da receita, margem operacional antes dos impostos, EBITDA ajustado e fluxo de caixa livre.
Como mostrado na seguinte perspectiva do CEO na apresentação de resultados:
Destaques do desempenho trimestral
A IBM reportou resultados financeiros sólidos para o 3º tri 2025, com receita alcançando US$ 16,3 bilhões, representando um aumento de 7% em relação ao ano anterior. O lucro por ação da empresa cresceu 15% para US$ 2,65, superando a previsão de US$ 2,44. O fluxo de caixa livre para o trimestre foi de US$ 2,4 bilhões, contribuindo para um total acumulado no ano de US$ 7,2 bilhões, que a IBM destacou como a maior margem de fluxo de caixa livre acumulada no ano em sua história reportada.
A empresa demonstrou melhoria significativa nos indicadores de lucratividade, com o EBITDA ajustado crescendo 22% e a margem antes dos impostos expandindo aproximadamente 200 pontos base. Esses resultados refletem o foco estratégico da IBM em negócios de maior margem e eficiência operacional.
Os principais destaques financeiros do trimestre são ilustrados neste slide:
De uma perspectiva geográfica, a IBM viu forte desempenho nas regiões das Américas e Europa/Oriente Médio/África, ambas crescendo 9% em relação ao ano anterior, enquanto a Ásia-Pacífico permaneceu estável. A margem de lucro bruto da empresa expandiu para 58,7%, um aumento de 1,2 pontos percentuais em comparação com o mesmo período do ano passado.
Análise por segmento
O desempenho da IBM foi forte em todos os três segmentos principais de negócios: Software, Infraestrutura e Consultoria.
O segmento de Software, que representa a maior parte dos negócios da IBM, gerou US$ 7,2 bilhões em receita, um aumento de 9% em relação ao ano anterior. Esse crescimento foi impulsionado principalmente por soluções de Automação, que cresceram 22%, beneficiando-se tanto do crescimento orgânico quanto da integração da HashiCorp. A Red Hat continuou seu forte desempenho com crescimento de reservas de aproximadamente 20%. A margem de lucro do segmento expandiu mais de 270 pontos base, refletindo a natureza de alto valor do portfólio de software da IBM.
O slide a seguir detalha o desempenho do segmento de Software:
O segmento de Infraestrutura entregou resultados excepcionais, com receita de US$ 3,6 bilhões representando um aumento de 15% em relação ao ano anterior. Esse desempenho foi impulsionado principalmente pelo contínuo momento no ciclo do mainframe z17, que ajudou a receita do IBM Z a crescer 59%. A empresa observou que esta foi a maior receita do terceiro trimestre para este segmento em quase duas décadas. A margem de lucro do segmento expandiu significativamente em 420 pontos base.
Como mostrado no slide de desempenho do segmento de Infraestrutura:
O segmento de Consultoria voltou a crescer com receita de US$ 5,3 bilhões, um aumento de 2% em relação ao ano anterior. A IBM destacou melhoria sequencial em ambas as linhas de negócios dentro da Consultoria. Notavelmente, a demanda por IA generativa permaneceu forte, com mais de US$ 1,5 bilhão em reservas durante o trimestre. O segmento alcançou sua maior margem de lucro em três anos, expandindo em 200 pontos base.
O desempenho do segmento de Consultoria é ilustrado neste slide:
Foco estratégico em IA
Um destaque importante da apresentação da IBM foi o crescente impulso em seu negócio de inteligência artificial. A empresa relatou que seu volume de negócios em IA generativa já ultrapassou US$ 9,5 bilhões desde o início até hoje, sublinhando a crescente adoção de soluções de IA em sua base de clientes.
No segmento de Consultoria, a IBM garantiu mais de US$ 1,5 bilhão em reservas de IA generativa apenas durante o trimestre, indicando forte demanda dos clientes por serviços de implementação de IA. O segmento de Software da empresa também está se beneficiando da integração de IA, particularmente em suas soluções de Automação, que cresceram 22% em relação ao ano anterior.
Durante a teleconferência de resultados, o CEO Arvind Krishna enfatizou a importância da tecnologia como impulsionadora de crescimento e vantagem competitiva, com foco particular na nuvem híbrida e inteligência artificial como o núcleo da estratégia da IBM.
Perspectivas futuras
Com base em seu forte desempenho no terceiro trimestre, a IBM elevou suas expectativas para o ano fiscal de 2025 em vários indicadores-chave. A empresa agora prevê crescimento de receita de mais de 5% em moeda constante, acima de sua orientação anterior. A IBM também elevou sua meta de expansão da margem operacional antes dos impostos para mais de um ponto percentual e espera crescimento do EBITDA ajustado na faixa de dois dígitos médios.
Talvez mais significativamente, a IBM aumentou sua projeção de fluxo de caixa livre anual para aproximadamente US$ 14 bilhões, refletindo confiança em sua capacidade de gerar fortes fluxos de caixa durante o restante do ano.
O resumo dos resultados do 3º trimestre e expectativas elevadas para 2025 é apresentado neste slide abrangente:
No negócio de software especificamente, a IBM projeta crescimento de receita aproximando-se de dois dígitos, com a Red Hat esperada para retornar ao crescimento de dois dígitos médios. Essas projeções refletem o foco estratégico da empresa em áreas de negócios de maior crescimento e maior margem.
O forte desempenho trimestral da IBM e as perspectivas elevadas demonstram a execução bem-sucedida de sua estratégia de nuvem híbrida e IA. Com expansão consistente de margem por nove trimestres consecutivos e aceleração do crescimento da receita, a IBM parece bem posicionada para continuar seu impulso positivo durante o restante de 2025 e além.
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Apresentação completa: