Na terça-feira, a Investec, uma empresa de serviços financeiros, atualizou sua perspectiva sobre a Multi Commodity Exchange of India Ltd (MCX:IN), elevando significativamente o preço-alvo para 6.900,00 INR, em comparação com os anteriores 3.800,00 INR. Apesar do aumento substancial no preço-alvo, a empresa manteve a recomendação de Manter para a ação.
O ajuste no preço-alvo ocorre após a MCX apresentar um forte crescimento de receita de 22% em relação ao trimestre anterior, atribuído principalmente ao aumento sustentado nos volumes de opções e ao crescimento no número de participantes.
A margem de lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDAM) da empresa também registrou uma melhoria, atingindo 66%, impulsionada por uma alavancagem operacional aprimorada.
A Investec destacou o robusto crescimento geral da rentabilidade da MCX, que permaneceu forte mesmo após considerar as contribuições para o Fundo de Garantia de Liquidação (SGF). A firma de análise espera que a MCX continue sua estratégia de diversificação de ofertas de produtos, introdução de novos contratos e ampliação de sua base de participantes.
Olhando para o futuro, a Investec prevê uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 45% na receita da MCX durante os anos fiscais de 2025 e 2026, impulsionada por uma CAGR projetada de 57% nos volumes de opções. Isso deve resultar em um crescimento de 40% no lucro por ação (LPA) para a estimativa do ano fiscal de 2026 (AF26e). Após essas projeções, a Investec elevou suas estimativas de LPA em 28%.
Apesar das perspectivas de crescimento otimistas, a firma de análise considera que a avaliação atual da MCX está em um patamar elevado, com um índice preço/lucro (P/L) de 43 vezes os lucros estimados para o AF26. Como resultado dessa avaliação cara, a decisão foi manter a recomendação de Manter, mesmo após revisar o preço-alvo para 6.900,00 INR.
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