Lucro do BB tomba 60% no 2º tri; banco reduz payout para 30%
Introdução e contexto de mercado
A Regis Resources Ltd (ASX:RRL) apresentou um desempenho operacional sólido no ano fiscal de 2025, atingindo o limite superior de sua meta de produção enquanto continuava a construir uma posição de caixa substancial. A apresentação corporativa de julho de 2025 da mineradora de ouro destaca sua mudança estratégica para operações de mineração subterrânea em seus ativos Duketon e Tropicana, além de delinear planos para crescimento futuro apesar dos desafios em seu projeto McPhillamys.
O desempenho da empresa ocorre em meio a preços fortes do ouro, permitindo que a Regis capitalize sua posição não protegida e gere fluxo de caixa significativo. Com uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 3,4 bilhões, a Regis continua a fortalecer sua posição no setor de ouro australiano.
Destaques de desempenho do ano fiscal 2025
A Regis Resources entregou produção no limite superior de sua faixa de orientação para o ano fiscal de 2025, mantendo os custos no limite inferior das expectativas. A empresa alcançou produção de ouro de 373.000 onças contra uma meta de 350.000-380.000 onças, com Custos Totais de Sustentação (AISC) de US$ 2.531 por onça em comparação com a meta de US$ 2.440-US$ 2.740 por onça.
Como mostrado na tabela de resumo de desempenho a seguir, a empresa atingiu ou superou todos os seus principais objetivos operacionais:
O forte desempenho operacional traduziu-se em geração substancial de caixa, com a empresa encerrando o ano fiscal de 2025 com US$ 517 milhões em caixa e barras de ouro, representando um acúmulo líquido de US$ 522 milhões após o pagamento de dívida de US$ 300 milhões.
Geração de caixa e posição financeira
Um dos aspectos mais impressionantes do desempenho da Regis tem sido seu acúmulo consistente de caixa desde dezembro de 2023. A empresa transformou-se de uma posição de dívida líquida para manter reservas de caixa significativas, entregando um acúmulo de caixa de US$ 662 milhões durante este período.
O gráfico a seguir ilustra esta notável transformação financeira:
Esta força financeira proporciona à Regis flexibilidade significativa para iniciativas de crescimento futuro, potenciais retornos aos acionistas e resiliência contra a volatilidade do mercado. A empresa agora está completamente livre de dívidas, tendo pago seu empréstimo a prazo de US$ 300 milhões, e permanece sem proteção contra movimentos do preço do ouro, permitindo-lhe beneficiar-se plenamente dos atuais preços fortes do ouro.
Orientação e perspectivas para o ano fiscal 2026
Olhando para o futuro, a Regis Resources forneceu orientação para o ano fiscal de 2026 que sugere níveis de produção continuamente estáveis. A empresa espera produzir 350.000-380.000 onças de ouro no ano fiscal de 2026, com AISC de US$ 2.610-US$ 2.990 por onça.
O detalhamento da orientação por operação mostra:
Vale notar que a orientação de AISC para o ano fiscal de 2026 inclui aproximadamente US$ 170 por onça de custos não-caixa relacionados a ajustes de valor de estoque no nível do grupo. A empresa também alocou US$ 180-195 milhões para despesas de capital de crescimento e US$ 50-60 milhões para exploração, destacando seu foco contínuo no desenvolvimento futuro.
Estratégia de mineração subterrânea e crescimento de reservas
A Regis Resources tem executado com sucesso uma mudança estratégica para mineração subterrânea, particularmente em sua operação Duketon. A empresa alcançou um crescimento notável em reservas de minério subterrâneo, com um aumento de 550% em Duketon desde 2019 (incluindo esgotamento de 359.000 onças de ouro).
Este crescimento substancial de reservas é ilustrado no gráfico a seguir:
Da mesma forma, em Tropicana, as reservas de minério subterrâneo cresceram 202% desde 2018, excluindo a produção de 648.000 onças de ouro durante este período:
A operação Duketon da empresa está em transição para se tornar uma operação de mineração centrada no subsolo, com planos para operar pelo menos quatro minas subterrâneas. Atualmente, Rosemont Underground (iniciou produção no ano fiscal de 2020) e Garden Well Underground (iniciou produção no ano fiscal de 2023) estão em operação, com desenvolvimento de Garden Well Main e Rosemont Stage 3 subterrâneos iniciados no ano fiscal de 2024.
Exploração e oportunidades de crescimento
A Regis continua a investir significativamente em exploração, com vários alvos promissores identificados. O Alvo de Exploração Ben Hur representa uma potencial quarta mina subterrânea em Duketon, com uma estimativa de 4,0-6,0 milhões de toneladas em teores de 2,2-2,8 g/t para 300.000-550.000 onças de ouro contido.
O mapa a seguir ilustra o Alvo de Exploração Ben Hur:
Em Tropicana, perfurações exploratórias identificaram potencial significativo de crescimento em Boston Shaker, com perfurações recentes estendendo a mineralização abaixo dos limites conhecidos. Interceptações notáveis incluem 3m @ 10,4 g/t, 10m @ 5,9 g/t e 22m @ 5,0 g/t.
O potencial de crescimento de Boston Shaker é demonstrado nesta seção transversal:
Da mesma forma, em Havana Underground, perfurações identificaram áreas-alvo adicionais, incluindo o alvo conceitual subterrâneo Cobbler e o deslocamento de falha Havana, com interceptações significativas de mineralização:
Desafios do Projeto McPhillamys
Enquanto os ativos operacionais da Regis estão se desempenhando bem, a empresa enfrenta desafios com seu Projeto McPhillamys, que abriga um recurso substancial de 2,7 milhões de onças e é descrito como um dos maiores projetos de ouro a céu aberto não desenvolvidos da Austrália.
Em 16 de agosto de 2024, uma declaração da Seção 10 sob a Lei de Proteção do Patrimônio dos Aborígines e Ilhéus do Estreito de Torres de 1984 foi emitida sobre uma porção do local cobrindo a localização aprovada da instalação de armazenamento de rejeitos (TSF). Isso tornou o projeto atualmente inviável, pois a Regis não tem uma localização alternativa de TSF imediatamente disponível, e o prazo para progredir com alternativas é medido em anos.
A empresa iniciou procedimentos de Revisão Judicial e está realizando uma redefinição do projeto, mas o cronograma de desenvolvimento foi significativamente impactado. Apesar desses desafios, McPhillamys permanece um ativo futuro potencialmente valioso se os obstáculos regulatórios puderem ser superados.
Perspectiva estratégica
A Regis Resources delineou sua visão para o futuro de seus ativos produtores, com Duketon planejado para produzir 200.000-250.000 onças anualmente (assumindo nenhuma nova descoberta a céu aberto) e Tropicana esperado para entregar 130.000-145.000 onças durante a fase de céu aberto e subterrânea.
O foco estratégico da empresa é resumido em sua visão geral de "Oportunidade Dourada":
Com sua posição não protegida, status livre de dívidas e forte geração de caixa, a Regis parece bem posicionada para continuar seu sucesso operacional enquanto busca crescimento através de expansão subterrânea e exploração. O desempenho operacional consistente da empresa gerou caixa significativo, com aproximadamente US$ 517 milhões em caixa líquido e barras de ouro, entregando um aumento de US$ 662 milhões desde dezembro de 2023.
Enquanto o projeto McPhillamys apresenta desafios, as operações principais da empresa em Duketon e Tropicana continuam a se desempenhar fortemente, com potencial significativo para crescimento futuro através de mineração subterrânea e sucesso exploratório.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.
Apresentação completa: