Bitcoin reage a cenário político e econômico leve, mas resistência limita avanço
A Getlink SA reportou nesta terça-feira uma receita do terceiro trimestre praticamente estável, em linha com as expectativas, e confirmou sua projeção de EBITDA para 2025.
A receita do grupo para o trimestre atingiu €472 milhões, ligeiramente abaixo das estimativas de consenso de €473 milhões.
Preços um pouco mais baixos na Rede Ferroviária e nos Serviços de Shuttle contribuíram para a pequena diferença.
O volume de passageiros do Eurostar aumentou 7,1% em relação ao ano anterior, chegando a 3.194.000, ligeiramente acima do consenso de 3.184.000, sustentando receitas da Rede Ferroviária de €108 milhões, em comparação com os €110 milhões esperados.
As receitas dos Serviços de Shuttle foram de €242 milhões, refletindo um aumento de 1,1% nos preços em relação ao ano anterior, ligeiramente abaixo dos 1,2% previstos.
A receita divisional combinada para o Eurotunnel foi de €364 milhões contra um consenso de €365 milhões. As receitas da Europorte foram de €42 milhões, em linha com as estimativas.
A ElecLink, o negócio de transmissão de eletricidade da empresa, registrou receitas de €66 milhões no trimestre, uma queda de 13% em relação ao ano anterior, em linha com as previsões.
Até setembro de 2025, a ElecLink havia garantido €217 milhões em receita para o ano, representando aproximadamente 97% da capacidade, acima dos €205 milhões e 92%, respectivamente, em junho.
Para 2026, €176 milhões em receita foram garantidos, cobrindo aproximadamente 59% da capacidade, em comparação com 46% em junho, segundo a Jefferies.
A empresa de infraestrutura francesa reiterou sua projeção de EBITDA anual de €780 milhões a €830 milhões, com base em uma taxa de câmbio de £1 = €1,184.
Analistas da Kepler Cheuvreux observaram que o tráfego de shuttle permanece abaixo dos níveis pré-pandemia, enquanto o Eurostar se recuperou mais rapidamente devido a um mix de passageiros mais equilibrado, embora a regulamentação de preços limite a proteção total contra a inflação.
A Getlink negocia com um rendimento de fluxo de caixa livre para os próximos doze meses de 5,1% e um rendimento de dividendos de 4,2%, em comparação com médias de três anos de aproximadamente 7,2% e 3,9%, respectivamente, segundo a Jefferies.
A Kepler Cheuvreux destacou que o desempenho da empresa é influenciado pelo tráfego nos serviços de Shuttle e Eurostar e pela diferença de preço entre os mercados de eletricidade da França e do Reino Unido.
A corretora também observou que a Getlink está preparada para o novo sistema europeu de controle de fronteiras Entry/Exit, que deve estar operacional, mas sem impacto imediato nos resultados.
A contribuição da ElecLink para a receita total normalizou em relação ao ano anterior, e a concorrência contínua das balsas está sendo parcialmente compensada por regulamentações antidumping na França e no Reino Unido e por pressões de emissões da UE, de acordo com a Kepler Cheuvreux.
Os analistas também observaram que o crescimento moderado de dividendos e o rendimento podem ser menos atrativos em um ambiente de alto rendimento de títulos.
Segundo a Kepler Cheuvreux, os principais riscos para as perspectivas da empresa incluem variações acentuadas no tráfego do Shuttle e do Eurostar, mudanças significativas na diferença de preço de eletricidade entre França e Reino Unido, e mudanças repentinas no ambiente de rendimento de títulos.
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