Investing.com – Mesmo com orientação futura do último comunicado do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central, o UBS BB espera que a taxa de juros básica da economia brasileira, a Selic, atinja 8% ao final deste ano, devido às suas projeções para inflação chegar ao centro da meta ao término de dezembro.
Na quarta pela noite, o Copom reduziu a Selic em 0,5 ponto percentual, para 10,75%, conforme projetado, mas retirou o plural no trecho que indicava o forward guidance. Assim, sinalizou que o ritmo de cortes deve seguir na próxima reunião, e não mais nas próximas reuniões, como dizia nos outros documentos.
Ainda assim, o UBS BB reforçou sua perspectiva, bem abaixo do consenso, de que a Selic deve terminar o ano em 8%. O motivo, segundo banco, é a projeção, também inferior às expectativas de economistas, para o indicador oficial de inflação, tendo em vista que os seus estrategistas estimam um Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) em 3% ao final do ano, bem no centro da meta estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN). “Se eles tivessem nossa previsão, acreditamos que eles teriam mantido as orientações futuras para mais duas reuniões”.
Segundo o UBS BB, a sinalização de apenas uma reunião não exclui 0,5 ponto percentual para duas reuniões, apenas proporciona maior flexibilidade. “Estávamos errados em nossas expectativas e entendemos o desejo de mais flexibilidade. Após essa afirmação, mudamos nossa trajetória Selic, mas não alteramos nossa previsão de taxa terminal. Em vez de 75 pb em junho, esperamos agora que o comitê reduza as taxas em 50 pontos base. Mas esperamos a mesma taxa terminal de 8% até a reunião de dezembro”, conclui o banco.
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