Fed não deve cortar taxas até dezembro devido à incerteza sobre tarifas, diz Deutsche Bank

Investing.com - Os dirigentes do Federal Reserve provavelmente manterão uma abordagem de espera em relação às futuras decisões sobre taxas de juros, enquanto o banco central lida com a incerteza em torno do impacto inflacionário da agressiva agenda tarifária do presidente dos EUA, Donald Trump, segundo analistas do Deutsche Bank.

Em nota aos clientes, a corretora previu que o Fed não retomará seu ciclo de corte de taxas, atualmente em pausa, até dezembro, seguido por duas reduções adicionais no primeiro trimestre de 2026.

Os analistas liderados por Amy Yang estimaram que os custos de empréstimos serão reduzidos a um nível neutro - uma taxa teórica que nem ajuda nem prejudica a atividade econômica - de 3,625%.

As projeções do Deutsche Bank surgem enquanto os mercados praticamente precificam nenhuma ação do Fed em suas reuniões de junho e julho. A ferramenta FedWatch do CME Group (NASDAQ:CME), monitorada de perto, sugere que há 54,7% de chance de o Fed reduzir as taxas em um quarto de ponto percentual em setembro.

O banco central recentemente manteve as taxas inalteradas em uma faixa de 4,25% a 4,5%, citando em parte a incerteza em torno do impacto das tarifas de Trump sobre a inflação e o emprego.

Economistas alertaram que as amplas tarifas de Trump poderiam elevar os preços e pesar sobre a atividade na maior economia do mundo. No entanto, dados recentes, incluindo uma leitura mais forte do que o esperado do emprego nos EUA em maio, fortaleceram argumentos de que a economia em geral pode ser resiliente diante dos ventos contrários das tarifas.

Os números desta semana devem fornecer uma nova visão sobre a trajetória da inflação.

Espera-se que o índice de preços ao consumidor do Departamento do Trabalho para maio acelere ligeiramente para 2,5% de 2,3%, enquanto o indicador mês a mês deve igualar o ritmo de abril de 0,2%. Excluindo itens mais voláteis como alimentos e combustíveis, prevê-se que o índice suba para 2,9% na comparação anual e 0,3% em base mensal. Após a divulgação dos números na quarta-feira, outros dados estão programados para acompanhar os preços ao produtor e as expectativas dos consumidores para a inflação nos próximos meses.

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