Investing.com – Com a queda das ações da Xp Inc (NASDAQ:XP) em cerca de 10% desde que a companhia reportou os resultados do terceiro trimestre deste ano, o Goldman Sachs (NYSE:GS) afirmou em relatório divulgado aos clientes e ao mercado nesta segunda, 28, que reduziu as estimativas de médio prazo da companhia, mas mantém projeção de expansão nas margens e recomendação de compra para os papéis.
De acordo com os analistas Tito Labarta, Tiago Binsfeld, Beatriz Abreu e Nicholas Walker, a expectativa de lucro líquido para 2022 aumentou em 5%, mas foi reduzida em 2% e 7% em 2023 e 2024. Isso ocorre, segundo os analistas, devido aos menores rendimentos de receitas relacionadas a instrumentos flutuantes e altamente correlacionadas com taxas de juros, movimento parcialmente compensado por menores despesas operacionais. As projeções revisadas de lucro líquido estão 2% abaixo do consenso da Bloomberg em 2022, mas em linha em 2023 e 5% acima em 2024.
A expectativa é melhorar gradualmente as margens antes dos impostos nos próximos anos, mas ainda abaixo do guidance da administração de 32% até 2025. Além disso, os analistas projetam alta de LPA de 5% em 2022, 20% em 2023 e 24% em 2024, seguindo o crescimento do LPA de 71% em 2021. O Goldman Sachs pondera que pode haver riscos ascendentes para as margens, a depender da entrega em novas verticais.
No entanto, o Goldman reforçou a recomendação de compra para os papéis da XP, com preço-alvo de US$35. Segundo o banco, o valuation é atraente, pois a XP estaria sendo negociada a um P/L (preço por lucro) de 12 meses de 11,4x, em comparação com sua média histórica de 31,1x.
Às 12h15 (de Brasília), as ações da XP recuavam 0,12%, a US$16,48. Já o BDR da ação (BVMF:XPBR31) avançava 0,52%, a R$88,61.