Investing.com - Mesmo com a projeção de que o lucro líquido ajustado da XP (NASDAQ:XP) (BVMF:XPBR31) aumente 10% no ano que vem, o time de research do Santander (BVMF:SANB11) optou por rebaixar a recomendação da companhia de investimentos de “compra” para “manutenção”, com preço-alvo de US$20.
Segundo os analistas Henrique Navarro, Arnon Shirazi e Anahy Souza, o valuation continua atraente, mas pode ser uma “armadilha de valor”.
Em relatório, o Santander apontou como fatores para o rebaixamento um take rate terminal mais baixo, motivado pelo aumento na taxa de juros, enorme concorrência frente a outros players do setor financeiro, como grandes bancos, fraco controle de custos e risco de overhang, uma diluição potencial de acionistas minoritários após novas ofertas.
De acordo com o documento, como Itaú (BVMF:ITUB4) e Itaúsa (BVMF:ITSA4) possuem mais de 16% do total dos papéis em circulação, ainda que afirmem que não devem manter essas ações, não há prazo claro para a venda, alertam os analistas.
O Santander sugere que a ação esteja sendo negociada a um preço por lucro (P/L) ajustado de 10,3x.
Às 13h33, os BDRs da XP recuavam 1,55%, cotados a R$78,05. As ações negociadas nos EUA caíam 0,46%, a US$15,01.