Por Senad Karaahmetovic
O analista Philippe Houchois, da Jefferies, reduziu o preço-alvo para Tesla (SA:TSLA34)(NASDAQ:TSLA) de US$ 1.250 para US$ 1.050 por ação, a fim de refletir as estimativas mais baixas e os crescentes riscos.
As novas estimativas apontam uma queda de 5% na produção do exercício, para 1.415 milhão de unidades, reflexo das perdas de produção em Xangai e do lento início em Austin. Para este trimestre, o analista projeta 257 mil unidades, que levarão a receita a US$ 16 bilhões com margem bruta em automóveis de 26%. A previsão de EBIT para o 2º trimestre é de US$ 1,86 bilhão.
Houchois enxerga um aumento no perfil de risco, já que "os receios de longa data de interrupção interna se concretizaram". O analista passou então para uma avaliação de Elon Musk e do Twitter (SA:TWTR34)(NYSE:TWTR), que continua afetando o perfil de risco da Tesla.
"Inimigo interno" e "Tesla maior que Musk" é como temos contextualizado há anos os riscos advindos da liderança pouco convencional e da fraca governança da Tesla. É difícil isolar os fatores que estão por trás da recente correção, desde o Nasdaq até aos compromissos financeiros com o Twitter, passando também pelos lockdowns na China, mas testemunhamos claramente um acúmulo desconfortável de notícias negativas, desde as classificações até as opiniões políticas polarizadoras e questões éticas. A sua personalidade sugere que as decisões dependem apenas dele", escreveu Houchois em relatório, antes de acrescentar:
"O estilo de comunicação de "pouco filtro" pode ser perturbador, embora o consideremos geralmente útil, já vez que o Sr. Musk compartilha livremente o que passa por sua mente e as implicações para a Tesla, desde a escassez de matérias-primas aos desafios de fabricação ou a automação futura. Também notamos que a perda de executivos chave, como o CFO Ahuja, JB Straubel e o chefe de produção Guillen não impediram a Tesla de seguir em frente com força".
No fim das contas, o analista reiterou a classificação de compra, pois a empresa de veículos elétricos deve "continue gerando fluxo de caixa livre mais rápido do que pode desenvolver produto físico e capacidade". Para ele, a pergunta de um trilhão de dólares é: Quantos modelos são necessários para levar a fatia de mercado para 5 ou 15%?
O preço das ações da Tesla registravam alta de 7,91% por volta das 14h45 desta quinta-feira, a US$ 710,88.