Por Senad Karaahmetovic
Um analista da Bernstein continua cauteloso com a Apple (BVMF:AAPL34)(NASDAQ:AAPL), em razão do valuation elevado da ação.
O analista reiterou a classificação de “market perform” (na média) para a AAPL e o preço-alvo de US$ 170 por ação.
“Vemos algumas oportunidades para que a Apple continue apresentando bom desempenho, graças ao lançamento do iPhone em setembro, considerando seu padrão histórico, mas acreditamos que a relação risco/retorno nos próximos seis meses a dois anos varia de neutra a levemente negativa. A AAPL é negociada a 26-27x seus resultados, bem acima dos níveis históricos em bases relativas (1,48x vs. 1,09x), bem como de outros nomes do grupo FAAMG com maior crescimento”, afirmou em uma nota aos clientes.
Ainda assim, o analista não está muito preocupado com a desaceleração do crescimento de Serviços. Esse segmento de negócios da Apple desacelerou por quatro trimestres consecutivos.
“As bases comparativas são extremamente difíceis, as mudanças contábeis em Apple TV+ impactaram o crescimento da receita e os serviços da Apple ainda vêm crescendo a 15% em moeda constante”, complementou o analista.
O mais positivo para ele é a continuidade do crescimento de Serviços a uma taxa de dois dígitos nos próximos 2-3 anos”.
“Acreditamos que a App Store pode crescer a dois dígitos, a publicidade, em mais de 20%, e o resto do portfólio, em 8-10%, graças ao avanço da base instalada e maior penetração, além de novas ofertas de serviços. Nossa previsão é que os serviços tenham um crescimento de 14% no EF23 contra o consenso de 12%”, concluiu.
As ações da Apple fecharam a US$ 172,12 na sexta-feira e acumulam uma desvalorização de apenas 3% no ano.