Ibovespa fecha em queda pressionado por Petrobras, mas sobe em semana marcada por resultados corporativos
Investing.com - A BTIG rebaixou a NuScale Power Corporation (NYSE:SMR) para "neutro" de "compra", citando visibilidade limitada no crescimento da carteira de pedidos e valorização excessiva após forte alta nas ações.
As ações da NuScale mais que dobraram desde meados de maio, quando a administração projetou que seu primeiro pedido nos EUA seria registrado até o final do ano.
Os analistas afirmaram que a empresa ainda apoia o potencial de longo prazo da NuScale, mas acredita que os ganhos recentes das ações superaram os fundamentos de curto prazo. O S&P 500 ganhou cerca de 4% no mesmo período.
A valorização atual da NuScale está em aproximadamente 92x as estimativas de consenso do EV/Vendas de 2025 de US$ 58 milhões.
A BTIG não fornece preço-alvo para empresas com classificação neutra. A receita está projetada para crescer de US$ 48,03 milhões em 2025 para US$ 115,5 milhões em 2026, com estimativas de longo prazo apontando para um CAGR de 50%-55% até 2032, desacelerando para cerca de 8% anualmente até 2050.
A empresa recebeu a Aprovação de Design Padrão da NRC em maio e continua se beneficiando do apoio da política federal para energia nuclear.
Diferentemente de muitos concorrentes, o design do reator da NuScale usa combustível nuclear convencional enriquecido a 3%-5%, evitando a dependência do combustível HALEU não comercializado.
As estimativas de custo para as usinas SMR de ~0,5GW da NuScale estão em torno de US$ 10 milhões por megawatt, abaixo das projeções anteriores de US$ 15 milhões/MW para o projeto UAMPS.
Isso representa um prêmio de cerca de 80% sobre o preço de tabela das Unidades 3 e 4 de Vogtle e um desconto de cerca de 30% sobre os custos entregues. A BTIG observou que esses números ainda estão sujeitos a alterações, com riscos inclinados para cima.
A NuScale tem um cliente até o momento, a RoPower na Romênia, com uma decisão final de investimento esperada para 2026. Os analistas esperam que qualquer primeiro cliente nos EUA, seja um hiperescalador ou uma concessionária, seria um passo positivo em direção à comercialização.
A Fluor (NYSE:FLR), parceira de EPC da NuScale e maior acionista desde 2011, está gradualmente reduzindo sua participação.
A partir do 1º tri de 2025, 151 milhões de unidades Classe B, cerca de 53% das ações, ainda precisam ser convertidas para Classe A antes de entrar no mercado público.
A BTIG espera que a NuScale alcance fluxo de caixa operacional positivo em 2026, assumindo que os pedidos dos EUA se materializem.
Apesar do otimismo para implantações de longo prazo nos EUA, Europa e Coreia, os analistas estão aguardando visibilidade de backlog e economia de projeto mais clara antes de elevar a classificação.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.