As ações globais testemunharam um aumento na volatilidade nas últimas semanas, forçando os investidores a repensarem suas estratégias e se prepararem para movimentos mais acentuados do mercado.
De acordo com a pesquisa mais recente da Piper Sandler, uma consideração fundamental durante períodos de maior turbulência no mercado é como estruturar melhor seus investimentos para equilibrar retornos e risco.
As últimas semanas viram flutuações notáveis, com o S&P 500 experimentando oscilações diárias de mais de 1%, com alguns dias atingindo 2% ou até 3%. Essa volatilidade elevada coincide com a mudança no sentimento dos investidores, à medida que o otimismo em torno da suavização da inflação luta contra preocupações sobre o enfraquecimento do emprego.
Dado este ambiente, muitos investidores estão considerando estratégias de "haltere" - um método popular durante tempos voláteis onde os portfólios são divididos entre ativos de alto risco e baixo risco. No entanto, analistas argumentam que essa abordagem pode não ser a mais eficaz.
"As estratégias de haltere na verdade diminuem os retornos e aumentam a volatilidade em comparação com simplesmente possuir ações mais equilibradas e moderadas", afirma o relatório. A lógica por trás disso é direta: ao evitar os extremos de ações de alto e baixo beta, os investidores podem alcançar um portfólio mais estável e menos volátil.
O relatório destaca as potenciais armadilhas das estratégias de haltere. Embora essas abordagens possam parecer atraentes durante períodos voláteis, muitas vezes resultam em maior volatilidade e retornos mais baixos.
"Ser equilibrado tem melhores retornos do que um haltere", observam os analistas, e também tem menor volatilidade.
Além disso, a equipe aponta que isso não se trata apenas de beta, mas também de tamanho e estilo.
Eles notam que uma abordagem equilibrada supera as estratégias de haltere nessas áreas também. Por exemplo, um portfólio equilibrado entre diferentes tamanhos de mercado ou estilos tende a ter um desempenho melhor e com menos volatilidade do que um que tenta equilibrar focando em extremos.
Os analistas também refletiram sobre o estado atual do mercado, que ainda está digerindo os efeitos defasados do ciclo de aperto do Federal Reserve.
Com o Fed mantendo as taxas mais altas por mais tempo, esta é tipicamente a parte do ciclo onde a volatilidade atinge o pico. Neste contexto, a equipe aconselha cautela contra abraçar muita ciclicidade ou apostar em temas altamente voláteis. Em vez disso, eles recomendam focar em fatores de valor mais equilibrados e de maior qualidade, como rendimento de lucros e rendimento de fluxo de caixa livre.
"Esses fatores têm um desempenho superior mais moderado após as baixas do mercado, mas também se mantêm bem nos picos do mercado, com muito menos volatilidade ao longo do ciclo", explicaram os analistas.
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