O BTG Pactual (BVMF:BPAC11) anunciou a retomada da cobertura dos papéis da Eletrobras (BVMF:ELET6)com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 62,00. Analistas ressaltam a importância da classificação, com a operação de privatização, que, na avaliação do banco, não foi uma tarefa fácil, mas depois de uma longa espera de mais de 25 anos, finalmente aconteceu.
A Eletrobras foi privatizada por meio de uma oferta de ações que arrecadou R$ 33,7 bilhões, com a diluição da participação votante do governo (pelo BNDES) de 69,0% para 40,0%.
Assim, a Eletrobras pode finalmente se libertar das ineficiências de operar como uma empresa estatal e começar a ser administrada mais como seus pares privados (e mais eficientes) de transmissão e geração, diz o BTG.
O banco reiterou a ex-estatal como uma de suas principais escolhas no setor de serviços básicos, com base em um valuation atrativo – a Eletrobras negocia com uma TIR real de 13,5% (6,4x EV/EBITDA para 2023), o que faz dela um dos nomes mais baratos sob cobertura, significativo potencial de corte de custos, upside na gestão de passivos/créditos tributários, e a reprecificação de seu portfólio hidrelétrico.