Por Gabriel Codas
Investing.com - As ações da Gerdau (SA:GGBR4) são negociadas com perdas maiores do que o Ibovespa hoje na bolsa brasileira. A siderúrgica divulgou antes da abertura do mercado balanço com queda do lucro anual e abaixo do consenso, além de anunciar corte bilionário de investimentos para 2020.
Por volta das 11h25, os papéis perdiam 2,26% a R$ 11,25, enquanto o Ibovespa registra queda de 1,12% a 78.583 pontos.
Balanço
A Gerdau divulgou que teve queda de 51,3% no lucro líquido do primeiro trimestre em relação ao mesmo período do ano anterior, para R$ 221 milhões. O resultado foi marcado pela redução em volumes e margens.
A companhia disse que a pandemia de Covid-19 impactou o desempenho de suas operações de negócios a partir da segunda quinzena de março, no que tange à produção e entrega de aço.
O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado recuou 24,5%, para R$ 1,177 bilhão, com o custo por tonelada vendida apresentou alta de 6% contra uma alta de 2% na receita líquida por tonelada vendida. A margem Ebitda ajustada caiu a 12,8%.
A média das projeções compiladas pela Refinitv apontavam lucro líquido de R$ 209,82 milhões e Ebitda de R$ 1,187 bilhão.
De janeiro a março, a receita líquida somou R$ 9,228 bilhões, queda de 8% ano a ano, enquanto os custos das vendas recuaram apenas 4,4%, para R$ 8,372 bilhões. Em volumes, a produção de aço bruto caiu 4,6%, para 3,188 milhões de toneladas e as vendas de aço cederam 9,8%, a 2,691 bilhões de reais.
O primeiro trimestre também foi marcado por aumento nas despesas com vendas, gerais e administrativas da companhia, de 2,5%, o que a Gerdau atribuiu ao efeito cambial nas operações da companhia que são expostas ao dólar.
Investimentos
A Gerdau também anunciou revisão do plano de investimentos para 2020 citando “incertezas do mercado”. A previsão de desembolsos de capex para 2020 passou de 2,6 bilhões para 1,6 bilhão de reais. Com isso, a estimativa de 7 bilhões para o período de 2019-2021 passou a ser de 6 bilhões de reais.
“Os desembolsos de Capex de 2020 estão sendo cuidadosamente postergados globalmente”, afirmou.
No primeiro trimestre, os investimentos somaram 472 milhões de reais, sendo 248 milhões para manutenção geral, 74 milhões para manutenção da usina de Ouro Branco (MG) e 150 milhões para expansão e atualização tecnológica.
Avaliação dos analistas
O BTG (SA:BPAC11) avalia que a pressão no lucro da siderúrgica está precificada, fator decisivo para manter a recomendação de compra para a ação, sem desconsiderar cenário de queda da atividade econômica e de lucro da empresa no curto prazo. Além disso, os analistas do banco enxergam mais espaço de corte dos investimentos para 2020.