Goldman atualiza sua ’Lista de Convicção Europeia’ com novas adições

Investing.com - O Goldman Sachs (NYSE:GS) atualizou sua Lista de Convicção Europeia na terça-feira, adicionando ING Groep (AS:INGA), LVMH (EPA:LVMH) e Atlas Copco (ST:ATCOa), enquanto removeu BNP Paribas (EPA:BNPP), Rio Tinto (NYSE:RIO), Volvo (ST:VOLVb), Flughafen (VIE:VIEV) Zurich (SIX:FHZN) e Fresenius Medical Care (NYSE:FMS).

O banco vê o ING como um "beneficiário-chave" da expansão fiscal alemã, citando sua exposição significativa aos empréstimos alemães e "distribuição saudável de capital total de €7,1 bilhões em 2025 e €6,2 bilhões em 2026".

O analista Chris Hallam espera que o retorno sobre o patrimônio líquido tangível (ROTE) do ING aumente de 13% em 2024 para 15% em 2027, apoiado por uma recuperação na receita líquida de juros e crescimento de ativos de 3-4% em 2025-26.

O Goldman também se mostra otimista com a LVMH, destacando "risco/recompensa favorável nos níveis atuais e bem posicionado para superar o desempenho no próximo ciclo de alta do luxo".

A analista Louise Singlehurst acredita que a fraqueza nos resultados do 2º tri da gigante do luxo já está precificada e vê espaço para valorização à medida que a demanda chinesa e americana por artigos de luxo se recupere em 2026.

"Acreditamos no ciclo do luxo e na LVMH como vencedora no próximo ciclo, como tem sido nos anteriores, dada sua escala", escreveram os analistas do Goldman.

A Atlas Copco foi adicionada com expectativas de uma modesta recuperação nos pedidos até o final de 2025, impulsionada por tendências de reshoring nos EUA e semicondutores.

A analista Daniela Costa enfatizou suas características defensivas, incluindo alta exposição ao mercado de pós-venda e forte retorno sobre o capital, e vê suporte de um possível dividendo especial no final do ano.

"A Atlas Copco tem um dos ROICs mais altos na cobertura de Daniela e seu crescimento de vendas orgânicas e resiliência de margem nos últimos 10 anos também aparecem entre os melhores, tornando-a um nome para possuir em um ambiente incerto", afirma a nota.

O desempenho da Lista de Convicção foi misto em junho. EQT AB (ST:EQTAB) subiu 10% com o sentimento melhorado em torno da captação de recursos, enquanto a Prosus (OTC:PROSF) ganhou 5% após seu Dia de Mercados de capitais.

Por outro lado, Zalando SE (ETR:ZALG) caiu quase 10%, e as ações da AstraZeneca (NASDAQ:AZN) e Novo Nordisk (NYSE:NVO) recuaram devido a preocupações com preços de medicamentos e tarifas.

Os estrategistas do Goldman continuam a incentivar a diversificação para além dos EUA, apontando para fundamentos europeus melhorados e diferenças de avaliação. "O interesse pela Europa está aumentando", observa o relatório, com bancos, telecomunicações e beneficiários da política fiscal sinalizados como atrativos.

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