Por Sam Boughedda
Após um mergulho aprofundado na Amazon.(SA:AMZO34)(NASDAQ:AMZN) e no setor de varejo no início desta semana, o analista Doug Anmuth, do JPMorgan, publicou mais um relatório na quarta-feira, desta vez focado no valor do Amazon Prime.
O analista, que atualmente mantém classificação Overweight e preço-alvo de US$ 200 para a empresa, disse aos investidores no relatório que houve melhorias notáveis no Prime no ano passado, estimando cerca de 270 milhões de Prime Members ao final de 2022.
"Fizemos outro mergulho profundo no Prime e estimamos que a desagregação de todos os seus componentes revela um pacote no valor de aproximadamente US$ 1.100/ano, aproximadamente 8x o preço anual real do Prime nos EUA, de US$ 139, aumento de 10% em relação ao nosso valor estimado de US$ 1.000 em 2020 e o dobro da nossa estimativa de US$ 544 em 2016", disse Anmuth.
Em março, a Amazon reajustou o preço da sua assinatura anual do Prime nos EUA pela primeira vez desde 2018, de US$ 119 para US$ 139.
Anmuth disse acreditar que a Amazon provavelmente tem mais poder de determinação de preços e que não antecipam rotatividade materialmente elevada nem diminuição da aquisição de clientes, levando-se em conta o valor estimado de US$ 1.100 do pacote Prime.
"A AMZN continua sendo a nossa melhor ideia, e nosso preço-alvo de US$ 200 para dezembro de 2022 se baseia na avaliação do nosso SOP do segmento de Varejo em 1,25x nosso Volume Bruto de Mercadorias (GMV) estimado para 2023 de US$ 742 bi, e da AWS em 20x nosso EBITDA estimado de 2023 de US$ 52 bi. Atualmente, as ações da AMZN sugerem cerca de 19,25x o EBITDA estimado de 2023 da AWS e valor zero para o segmento de Varejo", Anmuth concluiu.