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JPMorgan: Tempos melhores podem chegar em breve para o mercado de ações

Ações 15.05.2022 07:00
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6/6 S&P 500 prestes a entrar em baixa - The Daily Shot 2/6

Por Robert Zach, do Investing.com Alemanha

Investing.com - As bolsas de valores dos EUA estão em queda livre. Desde a virada do ano, o S&P 500 já perdeu 15,57%. O principal índice dos EUA, que contém as 500 maiores empresas dos EUA por capitalização de mercado, está prestes a entrar em um mercado em baixa, que é oficialmente definido como menos 20% desde o último ponto alto.

As razões para a queda são óbvias: aperto agressivo da política monetária do Fed, desaceleração do crescimento dos lucros, taxas de inflação disparadas e uma desaceleração no boom econômico em resposta à pandemia de coronavírus, quando bancos centrais e governos irresponsavelmente jogaram dinheiro e, com isso, o princípio da destruição criativa completamente minada.

No entanto, analistas do JPMorgan agora acreditam que o mercado de ações está começando a se mover para regiões onde algumas pechinchas podem ser encontradas. Os especialistas fundamentam sua tese com um gráfico que mostra uma enorme lacuna entre as expectativas de inflação e os rendimentos dos títulos. Essa lacuna tem sido uma pedra no sapato dos analistas há algum tempo. Eles argumentaram que a lacuna precisaria diminuir, o que significa que os rendimentos dos títulos precisariam se recuperar antes que o mercado de ações pudesse se estabilizar.

Essa lacuna já está quase fechada. Portanto, de acordo com o JPMorgan (NYSE:JPM) (SA:JPMC34), o Fed não podia mais ser visto como tão problemático quanto antes.

Se essa avaliação for verdadeira, o mercado pode começar a acreditar que o Fed não está tão atrás da curva, disse o JPMorgan.

Com 8,5%, a inflação dos EUA em março foi a mais alta em cerca de 40 anos. A inflação esfriou um pouco em abril, mas permaneceu em um nível extremamente alto de 8,3%.

Se a lacuna fechar, as expectativas não devem ser alimentadas por uma retórica mais agressiva. Isso seria extremamente útil para o mercado de ações como um todo, já que as ações em crescimento tiveram um momento particularmente difícil nos últimos meses, perdendo 20% em relação ao valor das ações globalmente", disse na nota.

Os especialistas ainda seguem sua recomendação de preferir valor ao crescimento, mas: "Não esperamos que o setor de crescimento caia mais em termos absolutos. Devem os índices de ações", dizem os especialistas , que apontam que mais de 45% das ações da Nasdaq agora estão sendo negociadas pelo menos 50% abaixo do pico de 2020.

Rendimentos de títulos em alta ou mais altos são considerados como suporte para ações de valor, ou seja, empresas bem estabelecidas e bem-sucedidas com fundamentos saudáveis.

"A partir daqui, esperamos que o crescimento se estabilize em termos absolutos e partes do valor também fechem a lacuna com os rendimentos dos títulos. Um Fed menos agressivo certamente ajudaria nesse sentido", disse o comunicado ao Customer Notice.

A enorme diferença entre as ações dos bancos dos EUA e os rendimentos dos títulos pode ser vista no gráfico abaixo. Se a história se repetir, o setor bancário deve mudar de marcha nos próximos meses e acompanhar os rendimentos crescentes.

"O setor financeiro parece barato, os lucros estão melhorando e se beneficiará do aumento dos rendimentos dos títulos", disse a nota.

O índice KBW Bank, que consiste em ações como US Bancorp (NYSE:USB) (SA:USBC34), JPMorgan Chase, Bank of America (NYSE:BAC) (SA:BOAC34), Citigroup (NYSE:C) (SA:CTGP34), Wells Fargo & Company (NYSE:WFC) (SA:WFCO34) e First Republic Bank (NYSE:FRC) (SA:F1RC34) perdeu 18,84% em valor desde o início do ano. Para comparação, o rendimento de 10 anos saltou 150 pontos base para 2,884 por cento no mesmo período. A curva de juros, que voltou a se inclinar desde o início de abril, é provavelmente mais importante para os bancos .

A principal fonte de receita dos bancos é a margem de juros líquida, ou seja, a diferença entre a receita de juros e a despesa de juros necessária para o refinanciamento. Para os bancos, não é apenas o nível absoluto de juros que desempenha um papel, mas sobretudo a diferença entre os custos de financiamento de curto e longo prazo, que é descrita pela inclinação da curva de juros.

O JPMorgan também espera que o mercado de ações se estabilize porque o impulso de crédito na China aumentou.

O impulso de crédito descreve até que ponto a expansão do crédito impulsiona ou retarda o desenvolvimento econômico.

"O fundo no impulso de crédito da China deve ser relevante para o risco no comércio, particularmente na China e nos mercados emergentes, mas também para os cíclicos globais negociados em múltiplos P/L relativos recessivos", conclui o JPMorgan.

JPMorgan: Tempos melhores podem chegar em breve para o mercado de ações
 

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Comentários (8)
Mamoru Uehara
Mamoru Uehara 16.05.2022 6:24
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só os vendidos jp e cia. ganham bilhões especulando mercado
Mario Vendrame
Mario Vendrame 15.05.2022 15:58
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Eu já acho que ninguém sabe o futuro porque ele a Deus pertence.
Nathan Silva
Nathan Silva 15.05.2022 15:25
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Quem compra ações com taxa de juros acima de 1% ao mês?
Ginez Romero júnior
Ginez Romero júnior 15.05.2022 15:25
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eu compro, e muita
Antonio Leao
Antonio Leao 15.05.2022 15:25
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ele está falando do mercado global e não o doméstico.
Marco Paulo
Marco Paulo 15.05.2022 14:06
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Esses manipuladores de mercado nem deveriam ser levados a sério, FILHOS DA PUTA
Li Viegas
Li Viegas 15.05.2022 13:54
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Os especuladores vão quebrar a cara, aguardem!
Denison Santos Pereira
Denison Santos Pereira 15.05.2022 13:10
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Rafael Petrob
Rafael Petrob 15.05.2022 12:47
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Se o JP falou pra comprar, então, é melhor mesmo eu vender. Estão querendo vender no preco atual para os pequenos. Esta óbvio que a tendencia é de mais queda. Inflacao americana descontrolada, deixa eles subirem os juros em 0.75 em vez de 0.5 na proxkma reunião pra ver o que acontece aqui com as acoes.
Etienne Xavier
Etienne 15.05.2022 12:47
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Exatamente isso! Oras se vimos o SP DOBRAR de valor em relação ao pico histórico ANTES da Pandemia inflado artificialmente com todo esse ESTÍMULO que o próprio escritor descreveu, como uma "correção" de apenas 20% estaria boa para a retomada? Nem se o SP corrigir 60% estaria na hora de comprar! A longo prazo é ladeira a baixo!
Nelson Sousa
Nelson Sousa 15.05.2022 12:14
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Depois dessa matéria, os coitados vao la comprar açōes dos bilionarios que estao Vendendo. Esse mundo é pura enganação!!
valter rocha
valter rocha 15.05.2022 12:14
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Exatamente..falar " apontam que mais de 45% das ações da Nasdaq agora estão sendo negociadas pelo menos 50% abaixo do pico de 2020." ok ..mas poderiam ser honestos e falar que na verdade nao valiam o que estava no topo...e.que ainda podem cair ate realmente virar uma "pechincha"
Bruno Fontana
Bruno Fontana 15.05.2022 12:14
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Vcs tem razão mesmo. Lembram que semana passada na divulgação do pronunciamento do FED, mercado voou no dia avaliando que não havia sido tão ruim quanto imaginavam. Daí muitos compraram e nos dias seguintes falaram que se equivocaram na interpretação e caíram mais de 25% em 1 semana. O que aconteceu na sexta vai imitar a semana anterior. Só para pegar os sardinhas.
 
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