Por Ana Julia Mezzadri
Investing.com - O amplo ecossistema nos canais online e a alta capilaridade da rede física fazem com que a Lojas Americanas (SA:LAME4) esteja bem posicionada no segmento de varejo, diz a XP Investimentos, que recomenda Compra para a ação, com preço-alvo de R$ 36.
O Goldman Sachs também tem projeções otimistas para a companhia e recomenda Compra, com preço-alvo de R$ 34.
A ação fechou o pregão desta terça-feira (9) em baixa de 1,09%, a R$ 19, depois de ter alcançado máxima de R$ 19,23 e mínima de R$ 18,75 no dia, com R$ 29,04 milhões em volume negociado. O Ibovespa terminou as negociações em queda de 0,19%, aos 119.471 pontos.
Além da forte presença online por meio da B2W (SA:BTOW3) e da alta capilaridade da rede física, a XP destaca como pontos de força da companhia a Ame, instituição de serviços financeiros em crescimento, e a robusta rede de logística.
Apesar de a companhia estar bem consolidada tanto no meio físico quanto no online, a XP acredita que há espaço para crescimento, com abertura de novas lojas e com o aumento do sortimento, personalização do cliente, entrega rápida e aumento da retenção e recorrência por meio do programa de fidelidade e da Ame.
Assim, a XP estima um crescimento anual médio de Ebitda consolidado de 18,5% até 2025, impulsionado principalmente pela receita, que deve crescer 23%. O Goldman Sachs, por sua vez, aumentou suas estimativas de lucro por ação para 2020, 2021 e 2022 em 16%, 14% e 18%, respectivamente.
Os principais riscos para a tese de investimento, segundo a XP, são as restrições impostas pelo combate à Covid-19 e a ausência de fusões e aquisições. O Goldman Sachs aponta ainda a queima de caixa e riscos no balanço da B2W; aumentos potenciais nas taxas de juros; demora na expansão e na maturidade de novas lojas; e pressões inflacionárias.