Analistas do Goldman Sachs identificaram uma métrica crítica para avaliar a sustentabilidade da tendência do mercado de inteligência artificial: revisões nas previsões de vendas. Um relatório divulgado na quarta-feira indica que, apesar da expansão substancial da indústria de IA, especialmente no estágio fundamental, persistem dúvidas quanto à sua lucratividade duradoura.
O relatório descreve quatro estágios da tendência do mercado de inteligência artificial. A segunda etapa, que envolve entidades que fornecem a tecnologia necessária para IA, como fabricantes de semicondutores e provedores de serviços em nuvem, demonstrou o desempenho mais forte.
"A empresa média envolvida no fornecimento da tecnologia para IA (Estágio 2) viu um aumento de 26% no preço das ações desde o início do ano", observaram os analistas. Este estágio teve um desempenho excepcionalmente bom, impulsionado pelos investimentos em larga escala em tecnologia por grandes empresas de tecnologia.
No entanto, o Goldman Sachs observa que a tendência do mercado de inteligência artificial está sob crescente exame.
"Os investidores estão cada vez mais preocupados com os retornos financeiros dos grandes investimentos em tecnologia de IA pelas principais empresas de tecnologia", afirmaram. Embora o investimento em tecnologia de IA persista, o crescimento nas projeções de receita para esses investimentos não acompanhou o ritmo.
A atenção agora está se voltando para as revisões nas previsões de vendas de empresas nos estágios posteriores da implementação da IA. As empresas no terceiro estágio, que visam gerar receita com IA por meio de software e serviços de tecnologia, mostraram desempenho flutuante.
"As empresas com receita habilitada por IA (Estágio 3) experimentaram uma queda de 19% no preço das ações de fevereiro a maio", apontaram os analistas, uma desaceleração que reflete a incerteza dos investidores em relação ao momento e à escala dos retornos financeiros dos investimentos em IA.
O futuro da tendência do mercado de inteligência artificial depende se as vendas e o crescimento do lucro estão alinhados com os investimentos substanciais feitos. Exemplos anteriores do período da Bolha Tecnológica mostram os perigos do investimento excessivo sem aumentos proporcionais na receita.
"As revisões nas previsões de vendas serão um sinal importante para os investidores determinarem a sustentabilidade da tendência do mercado de inteligência artificial", enfatizaram os analistas.
À medida que o período de divulgação dos lucros do segundo trimestre se aproxima, ele funcionará como um exame crucial da confiança que os investidores depositaram nos valores de mercado atuais. As empresas no campo da IA devem mostrar que seus investimentos estão resultando em aumentos reais nas vendas e lucros para justificar seus valores de mercado. O relatório também sugere que as primeiras indicações de não atingir a receita esperada podem causar uma redução no valor dessas ações.
Além disso, o Goldman Sachs observou que "o ciclo atual de gastos de capital relacionados à IA é modesto quando comparado à bolha tecnológica". No auge da bolha tecnológica, as empresas de tecnologia, mídia e telecomunicações estavam investindo mais do que todos os seus fluxos de caixa operacionais em despesas de capital e pesquisa e desenvolvimento. Em contraste, as empresas líderes de hoje nesses setores, apesar dos maiores gastos de capital e pesquisa e desenvolvimento em relação às suas vendas, estão mantendo seus gastos em 72% de seus fluxos de caixa operacionais.
Recomenda-se que os investidores prestem muita atenção aos próximos relatórios de ganhos e projeções de vendas para avaliar as perspectivas de crescimento de longo prazo impulsionadas pela IA.
"O crescimento do lucro necessário para que as atuais empresas líderes de tecnologia sustentem seu 'retorno sobre o investimento' médio recente corresponde às expectativas do mercado geral para o crescimento dos lucros", observaram os analistas, acrescentando que uma desaceleração econômica generalizada também pode afetar o retorno sobre o investimento para essas grandes empresas de tecnologia.
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