Por Gabriel Codas
Investing.com - Na noite de ontem, a Companhia de Saneamento do Paraná (Sanepar) reportou lucro líquido 21% maior para R$ 1,08 bilhão no ano passado. Já a receita líquida avançou 13,5% em 2019 para R$ 4,7 bilhões, enquanto o EBITDA, foi de R$ 1,97 bilhão, em expansão de 20,1% sobre 2018. A margem EBITDA foi de 41,7% em 2019, superior aos 39,5% de 2018.
Assim, por volta das 10h35, as ações SAPR11 tinham ganhos de 1,80% a R$ 104,50
Considerando o resultado do trimestre excelente para a Sanepar, a XP Investimentos reiterou a compra e elevou preço-alvo de R$ 100 para R$115/unit. Em relatório enviado a clientes, a equipe reforça que os resultados da companhia superaram com folga as expectativas e o consenso do mercado.
Para os analistas, além dos impactos financeiros positivos da decisão do TCE de restabelecer o efeito completo do reajuste tarifário de 2019, resultam o benefício na forma de uma menor percepção de risco de investidores para ação. Isso deve levar a uma redução do desconto que as ações negociam em relação a outras ações do setor de saneamento e de setores regulados, como um setor elétrico.
A equipe seque vendo a Sanepar como um dos melhores risco-retorno do setor de saneamento básico, com ações negociadas a múltiplos mais atrativos que seus pares do setor.
Além disso, a companhia informou que em 2019 gerou um caixa próprio de R$ 1,46 bilhão, pagando aos acionistas dividendos e juros de R$ 394,6 milhões, um valor 32,6% superior ao de 2018.
Destaque também para o fato de a dívida total ter ficado em R$ 5,8 bilhões no final do ano passado. O endividamento líquido, segundo a empresa, era de R$ 2,8 bilhões no final de 2019. A relação dívida líquida sobre o EBITDA, que mede a alavancagem, é relativamente baixa, e segundo a empresa estava em 1,4x no final do ano passado. Em 2018, estava em 1,5x. Em 2015, a estatal estava muito mais alavancada, com uma relação dívida líquida sobre o EBITDA em 2,4x.