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Investing.com - O UBS elevou a classificação da DiaSorin SpA (BIT:DIAS) de "neutra" para "compra", aumentando seu preço-alvo de €95 para €98, afirmando que a empresa italiana de diagnósticos está pronta para entregar um crescimento de receita acima do setor, apesar do ceticismo dos investidores e de uma queda de 20% no preço das ações até agora este ano, em nota datada de quarta-feira.
A corretora disse que espera que a DiaSorin atinja as metas de receita e margem para 2025, mesmo que no limite inferior, antes de acelerar em 2026 com um crescimento de 8% em moeda constante e uma taxa de crescimento anual composta de 7% até 2030.
"A entrega dos nossos números com um rico caminho de catalisadores, enquanto o preço das ações incorpora rebaixamentos substanciais, significa que elevamos nossa classificação para Compra", disseram os analistas do UBS.
A divisão de imunodiagnósticos da DiaSorin, que gera 70% das vendas, tem consistentemente superado o mercado global de imunoensaios.
O UBS prevê um crescimento de 8,3% em 2026, liderado por um aumento de 13% na América do Norte, 6% na Europa e 4% no resto do mundo.
"Utilizamos dados do CMS que mostram por que a estratégia hospitalar da DiaSorin nos EUA impulsionou o desempenho operacional e ainda tem muito espaço para crescer no médio prazo", afirmaram os analistas.
O UBS espera que o negócio molecular da empresa sediada em Saluggia cresça 12,3% em 2026, impulsionado pela demanda por testes de alta complexidade, incluindo o Liaison Plex, enquanto seu grupo de licenciamento e tecnologia deve expandir 4,5%.
A corretora observou que essas previsões excluem contribuições de lançamentos em desenvolvimento como LymeDetect, Calprotectin 3.0, Liaison XXL e Liaison NES, que poderiam proporcionar potencial adicional de alta.
Para o curto prazo, o UBS apontou catalisadores começando com os resultados do terceiro trimestre em 5 de novembro. Afirmou que as previsões de consenso estão 5% muito altas no EBITDA ajustado, mas argumentou que os investidores já esperam um rebaixamento que provavelmente não se materializará.
No quarto trimestre, o UBS projetou uma taxa de crescimento de receita de 9% em moeda constante, excluindo vendas relacionadas à Covid, o que, segundo eles, apoiaria uma orientação de pelo menos 8% para 2026.
Financeiramente, as receitas devem aumentar de €1,23 bilhão em 2025 para €1,30 bilhão em 2026 e €1,49 bilhão em 2028. O EBIT deve melhorar de €315 milhões em 2025 para €423 milhões até 2028, com o lucro líquido subindo de €238 milhões para €319 milhões no mesmo período.
O LPA diluído deve crescer de €4,27 em 2025 para €5,72 em 2028, enquanto o dividendo deve aumentar de €1,19 para €1,60.
As métricas de lucratividade mostram a margem EBIT mantendo-se em 25,6% em 2025 antes de subir para 28,4% em 2027. O retorno sobre o capital investido deve crescer de 12,8% em 2025 para 17% em 2027.
O UBS avalia a ação em 18,3 vezes os lucros de 2025, caindo para 13,6 vezes até 2028, com o rendimento do fluxo de caixa livre melhorando de 3,7% em 2025 para 6,6% em 2028.
O UBS aumentou seu preço-alvo com base em um modelo de fluxo de caixa descontado, usando um custo médio ponderado de capital inalterado de 8,7% e uma taxa de crescimento terminal de 2,5%.
"Nosso preço-alvo implica um prêmio de cerca de 15% sobre o setor, o que consideramos particularmente justificado no próximo ano, quando a DiaSorin deve crescer mais rapidamente que o setor, permanecendo relativamente isolada da maioria dos riscos setoriais", disseram os analistas.
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