Por Sam Boughedda
Analistas do Morgan Stanley mantiveram a classificação de “equal weight” (na média) e o preço-alvo de US$ 350 para a ação da Netflix (NASDAQ:NFLX) em uma nota enviada aos clientes na terça-feira, 11, por ver um equilíbrio no potencial de alta e baixa nos papéis da gigante do streaming nos preços atuais.
Eles explicaram que a implementação mais lenta do compartilhamento pago e o churn associado geram um potencial de alta nas adições líquidas de assinantes, mas o segundo trimestre tende a apresentar sazonalidade e bases comparativas mais difíceis.
"As oportunidades de compartilhamento pago e de níveis de anúncios são consideráveis, mas já parecem estar refletidas, em grande medida, nas expectativas e no valuation, equilibrando a relação de risco/retorno no papel", escreveram os analistas. "A Netflix implementou o compartilhamento pago em apenas quatro mercados até agora no ano, menos do que o esperado. Isso cria uma base comparativa favorável de churn ano a ano, em vista dos aumentos generalizados de preços no 1º trimestre de 2022, incluindo nos EUA. Tudo o mais permanecendo constante, isso sugere potencial de alta para a projeções/expectativas de adições líquidas do 1º trimestre (MSe +1,5 milhão, inalterado)."
A Netflix deve apresentar seus resultados do primeiro trimestre em 18 de abril. O Morgan Stanley "permanece abaixo do consenso para as adições líquidas do 2º trimestre de 2023 (MSe em +1,55 milhão vs. consenso de +3,8 milhões), em razão da sazonalidade típica".
Os analistas prosseguiram dizendo que o persistente atraso na implementação do compartilhamento pago e o churn associado geram um potencial de alta, mas o avanço da cobrança do compartilhamento de senhas no 2º tri pode acabar criando um risco de baixa".
"Ainda acreditamos que as ações e as estimativas da NFLX refletem um grau saudável de sucesso na execução de suas duas iniciativas de aceleração de receita - compartilhamento pago e níveis de anúncios. Em outras palavras, vemos riscos de baixa semelhantes a partir de qualquer queda nos resultados em relação às expectativas, assim como um potencial de alta em caso de desempenho acima do esperado", concluíram.