Em 2023, as “Sete Magníficas” ganharam a companhia da Nvidia (NASDAQ:NVDA), que atingiu US$ 1 trilhão de valor de mercado em maio. As gigantes de tecnologia responderam por mais da metade da valorização do S&P 500 no ano.
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O cenário de juros altos favoreceu essas empresas com solidez financeira, caixa robusto e diversificação de negócios, além do potencial de crescimento com a IA e a inovação tecnológica. Porém, 2024 pode marcar uma mudança macroeconômica, com o mercado futuro já precificando em 65% a chance de um corte de juros em março e em 93% em maio.
As small caps tendem a se beneficiar com o fim do ciclo de alta de juros. O índice Russell 2000, que reúne as empresas de menor capitalização, teve um retorno de 9,57% no último ano, em uma trajetória ascendente desde novembro. Nos últimos 30 dias, o RUT superou o S&P 500, com 5,32% contra 2,90%, respectivamente.
Se essa tendência se mantiver com os cortes de juros previstos, quais small caps estão mais bem posicionadas para aproveitar o rali?
Universal Stainless & Alloy Products, Inc.
Diante do agravamento das relações com a China, a Lei de Redução da Inflação incluiu a cláusula “Buy American” (ou “Compre dos EUA”). As autoridades do país impuseram tarifas sobre as importações chinesas nos setores automotivo e siderúrgico. Isso beneficiou não só a Tesla (NASDAQ:TSLA), que enfrenta a concorrência de veículos elétricos mais baratos da China, mas também a Universal Stainless & Alloy (NASDAQ:USAP), que produz produtos de aço especializado.
A empresa fabrica desde aço para ferramentas e aço inoxidável até ligas de níquel e aços ligados diversos para placas, placas grossas, lingotes, barras e arame. Esses produtos são demandados em setores como energia e petróleo, equipamentos pesados, aeroespacial e defesa.
No último ano, as ações da USAP dispararam 166%, com uma alta de 21% nos últimos 30 dias. Segundo o balanço do terceiro trimestre, a receita da empresa cresceu 38,71% na comparação anual, com uma relação P/S de 0,68. Isso significa que os investidores pagam 68 centavos por cada US$ 1 de receita gerada, acima da média do setor.
Com base na opinião de um analista compilada pela Nasdaq, a ação da USAP é classificada como “forte compra”. O preço-alvo médio da USAP é de US$ 19, abaixo do preço atual de US$ 20,45.
Duolingo, Inc.
Duolingo Inc (NASDAQ:DUOL) foi uma das ações de pequena capitalização que mais se valorizaram em 2023, com uma alta de 196%. A empresa se consolidou como líder no mercado de ensino de idiomas online, assim como a Netflix (NASDAQ:NFLX) fez no segmento de streaming de vídeo.
A demanda por aprendizado de idiomas aumentou devido à maior mobilidade e flexibilidade dos trabalhadores no cenário global. O Duolingo atendeu a essa demanda com uma base de 500 milhões de usuários em todo o mundo, registrando um crescimento de 60% no número de assinaturas pagas no terceiro trimestre de 2023.
O Duolingo também apresentou um aumento de 43% na receita trimestral em relação ao mesmo período do ano anterior, alcançando US$ 137,6 milhões e um lucro líquido de US$ 2,8 milhões. Esse resultado representa uma melhora expressiva em relação ao prejuízo líquido de US$ 18,4 milhões no terceiro trimestre de 2022. Em novembro, o Duolingo ampliou a oferta do seu aplicativo com cursos de matemática e música, oferecendo também a opção de aulas particulares por até US$ 400 por sessão.
Acompanhando a tendência de inteligência artificial (IA), o Duolingo incorporou o seu modelo “Birdbrain”, baseado no ChatGPT, para gerar lições de idiomas personalizadas com feedbacks aprimorados pela IA. Para 2023, a empresa elevou a projeção de receita anual para entre US$ 525 milhões e US$ 528 milhões.
De acordo com a média de 12 analistas consultados pela Nasdaq, a ação DUOL tem recomendação de “compra”. O preço-alvo médio do DUOL é de US$ 188,83, abaixo do preço atual de US$ 211. A estimativa mais otimista é de US$ 217, enquanto a mais pessimista é de US$ 140 por ação.
VirTra, Inc.
A VirTra Inc (NASDAQ:VTSI) foi outra ação de pequena capitalização que se destacou nos últimos três meses, com uma valorização de 112%. A empresa atua em um nicho de mercado exclusivo, fornecendo treinamento de realidade virtual (VR) e realidade aumentada (AR) para forças policiais, militares e civis em situações de combate.
Embora os óculos de VR sejam amplamente comercializados, o mesmo não se aplica a ambientes que sincronizam o movimento humano natural com cenários virtuais. A VirTra utiliza um alto grau de realismo para aplicar a tecnologia VR e imergir os treinandos em simulações verossímeis.
Além do modelo de negócios "lâmina e navalha", a VirTra conta com um programa de assinatura de equipamentos de treinamento (STEP), gerando uma fonte de receita recorrente. No terceiro trimestre de 2023, a empresa reportou um lucro líquido de US$ 2,4 milhões, um crescimento de 54% em relação ao ano anterior. A VirTra planeja aprimorar ainda mais a experiência do cliente com a solução de treinamento V-XR.
Em 2024, a VirTra projeta que essa implementação contribuirá para que 30% da receita total seja recorrente. Além disso, a empresa está integrando IA para impulsionar análises, feedbacks dos usuários e criação de conteúdo para simulações.
Segundo a média de dois analistas compilados pela Nasdaq, a ação VTSI tem recomendação de “forte compra”. O preço-alvo médio do VTSI é de US$ 13, acima do preço atual de US$ 11 por ação.
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(Este artigo foi publicado originalmente em inglês no site The Tokenist e traduzido pela redação do Investing.com)