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Investing.com - O UBS elevou a classificação da AGL Energy Ltd. (ASX:AGL) de Neutra para Compra, embora tenha reduzido seu preço-alvo para AUD 10,65 de AUD 11,50, apesar da recente decepção nos resultados da empresa.
Os resultados do ano fiscal de 2025 da AGL mostraram que o EBITDA e o NPAT do segundo semestre ficaram abaixo das expectativas em 5% e 6%, respectivamente, segundo o UBS. O desempenho inferior foi causado pela menor disponibilidade de geração devido a interrupções não planejadas, o que levou a custos mais altos na aquisição de eletricidade.
Embora as projeções da AGL para o ano fiscal de 2026 sugiram uma melhora na disponibilidade de geração em comparação ao ano anterior, o UBS observa que a confiabilidade continua sendo um risco contínuo para a empresa australiana de energia. O principal ponto positivo dos resultados é que a compressão esperada nas margens dos portfólios de eletricidade e gás nos próximos três anos já está incorporada nas projeções.
O UBS destaca que os ganhos provenientes do investimento acelerado da AGL em baterias de escala de rede podem "superar completamente" o impacto negativo do vencimento de contratos baratos de fornecimento de gás e carvão. Isso sustenta um perfil crescente de EBITDA de 2025 a 2028, embora parcialmente compensado por maiores custos de depreciação, amortização e juros devido ao aumento dos investimentos de capital.
Após uma queda de 13% no preço das ações, a AGL agora é negociada a 4x o EBITDA de 2026/27, em comparação com a Origin Energy Markets, que implica mais de 10x, e as concessionárias da Nova Zelândia, com média acima de 11x, enquanto oferece aproximadamente 5% de rendimento de dividendos totalmente franqueados, apoiando a elevação do UBS para Compra.
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